Dabei gilt:

• :

  ist die technologische Korrelation zwischen Unternehmen i und Unternehmen j in Periode t, mit einem Wertebereich von [-1, 1]. Je höher der Wert, desto höher ist die technologische Korrelation zwischen den beiden Unternehmen.

• :

  ist der N-dimensionale Patentverteilungsvektor des Unternehmens i in Periode t, wobei N die Gesamtzahl der Technologiekategorien darstellt, die vom Patent- und Markenamt definiert wurden. Jedes Element dieses Vektors stellt den Anteil jeder Art von Technologiepatent dar, das das Unternehmen i in den entsprechenden Technologiekategorien in den letzten fünf Jahren erhalten hat. Genauer gesagt gilt $T_{it}$ = [$t_{i1t}$, $t_{i2t}$, ..., $t_{iNt}$], wobei $t_{ikt}$ den Anteil der Patente in der k-ten Technologiekategorie des Unternehmens i zum Zeitpunkt t darstellt. Die Berechnung dieses Vektors berücksichtigt die Patentstruktur des Unternehmens in verschiedenen technischen Bereichen.

• :

  Stellt die euklidische Norm (oder L2-Norm) des Vektors $T_{it}$ dar, d.h. $\sqrt{T_{it} \cdot T_{it}}$. Sie wird verwendet, um den Patentverteilungsvektor zu standardisieren, um die Abweichung bei der Korrelationsberechnung zu vermeiden, die durch unterschiedliche Patentanzahlen verursacht wird.

• :

  ist die Rendite des Unternehmens j in Periode t, die sich in der Regel auf die arithmetische Rendite der Aktie bezieht, d.h. $RET_{jt} = \frac{P_{jt} - P_{j(t-1)}}{P_{j(t-1)}}$, wobei $P_{jt}$ der Aktienkurs des Unternehmens j in Periode t ist.