Dieser Faktor quantifiziert die Volatilität des täglichen Handelsvolumens einer Aktie, indem er die Standardabweichung des täglichen Handelsvolumens der Aktie über einen bestimmten Zeitraum berechnet. Eine höhere Volatilität bedeutet, dass sich das Handelsvolumen in kurzer Zeit dramatisch ändert, was die Instabilität des Marktes und das Liquiditätsrisiko der Handelsaktivität der Aktie widerspiegelt. Anleger können beim Handel mit der Aktie mit höheren Transaktionskosten (wie z. B. höheren Impact-Kosten) und größeren Preisvolatilitätsrisiken konfrontiert sein. Dieser Faktor kann als wichtiger Indikator zur Messung des Liquiditätsrisikos der Aktie verwendet werden und kann auch die Aufmerksamkeit des Marktes auf die Aktie und die Handelsaktivität widerspiegeln. Dieser Faktor ergänzt den traditionellen Preisvolatilitätsfaktor und kann eine umfassendere Risikobewertung ermöglichen.