Este factor mide el grado de sincronización entre las series de flujo neto de órdenes muy grandes y órdenes pequeñas durante un período de tiempo calculando la correlación de rango de Spearman de las dos. Un coeficiente de correlación de rango positivo puede indicar que los participantes del mercado (especialmente los inversores minoristas y las instituciones) tienden a ser consistentes en su sentimiento. Por ejemplo, cuando el mercado es generalmente optimista, ambos pueden mostrar flujos netos de entrada; un coeficiente de correlación de rango negativo puede indicar que existe una divergencia en el comportamiento entre los dos. Por ejemplo, cuando las instituciones venden, los inversores minoristas pueden optar por comprar en el mínimo. Sin embargo, debe tenerse en cuenta que la construcción de este factor se basa en la restricción de identidad de que la suma de los flujos netos de todas las órdenes es cero, por lo que su rendimiento puede verse parcialmente afectado por el nivel de flujo de capital de los dos, y no puede reflejar completamente su fuente alfa profunda. La verdadera fuente alfa puede seguir siendo la intensidad del flujo de capital, y la sincronización es solo su apariencia. Este factor puede utilizarse como un indicador para medir el sentimiento del mercado y la microestructura de liquidez, pero debe combinarse con otros factores para un análisis exhaustivo.