Este factor mide el efecto de rebaño de los inversores minoristas calculando la correlación de rango rezagada de un período de la secuencia de flujo neto de órdenes pequeñas. Específicamente, primero calculamos la secuencia de flujo neto de órdenes pequeñas de la acción en los últimos 20 días de negociación ($S_t$), y luego calculamos su secuencia de flujo neto de órdenes pequeñas rezagada en un día de negociación ($S_{t+1}$). Luego, ordenamos las dos secuencias por separado para obtener las columnas de orden correspondientes. Finalmente, calculamos el coeficiente de correlación de rango de Spearman de las dos columnas de orden. Si el coeficiente de correlación es positivo y alto, indica que la dirección del flujo de fondos de órdenes pequeñas actual tiene una fuerte correlación positiva con la dirección del flujo de fondos de órdenes pequeñas del día anterior, lo que refleja que los inversores minoristas tienen una tendencia a perseguir alzas y bajas, y este patrón de comportamiento puede conducir a un efecto de impulso a corto plazo. Este factor funciona bien entre los factores de correlación de desalineación del flujo de fondos.