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  Transformar los datos de transacción en datos de órdenes de compra y venta: Basándose en el número de orden de cada transacción, la orden de compra y la orden de venta se emparejan para formar los datos de transacción de la orden de compra y la orden de venta. Este proceso es la base para la identificación posterior de grandes órdenes.

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  Definición del umbral de grandes órdenes: Mediante el análisis estadístico del importe de la transacción de las órdenes de compra y venta en días de negociación históricos, el umbral de grandes órdenes se establece generalmente mediante el método de "media + k veces la desviación estándar". Por ejemplo, la media ajustada logarítmicamente del importe de la transacción de las órdenes de compra y venta en el período de tiempo anterior más 1 vez la desviación estándar se puede utilizar como umbral para la selección de grandes órdenes. El valor específico de k se puede ajustar de acuerdo con las características del mercado y los resultados de las pruebas retrospectivas. Este factor utiliza 1 vez la desviación estándar.

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  (NetTradeAmount_{i,n}): representa el importe neto de la transacción de compra de la acción i-ésima durante el período de apertura (9:30-10:00) en el día de negociación n-ésimo. El método de cálculo es: importe de la transacción de compra grande - importe de la transacción de venta grande, donde las grandes órdenes se identifican en función del umbral determinado en el paso ②.

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  (\overline{NetTradeAmount}_{i,n}): representa el promedio del importe neto de compra de las órdenes más grandes de la acción i-ésima durante el período de apertura (9:30-10:00) en el día de negociación n-ésimo. Puede haber varios minutos de negociación durante el período de apertura. Este valor es el promedio del NetTradeAmount en estos minutos.

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  (\sigma(NetTradeAmount_{i,n})): representa la desviación estándar del importe neto de compra de grandes órdenes durante el período de apertura (9:30-10:00) de la acción i-ésima en el día de negociación n-ésimo. Mide la volatilidad de la compra neta de grandes órdenes durante el período de apertura. Cuanto mayor sea la desviación estándar, mayor será la volatilidad de la compra neta de grandes órdenes durante el período de apertura, y viceversa.

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  (T): La longitud del período de retroceso, que es el número de días de negociación utilizados para calcular el valor del factor. Para las estrategias de selección de acciones mensuales, generalmente se establece en 20 días de negociación; para las estrategias de selección de acciones semanales, generalmente se establece en 5 días de negociación. Un período de retroceso más corto captura los movimientos de capital a corto plazo, mientras que un período de retroceso más largo tiene en cuenta las tendencias de entrada de capital a más largo plazo.

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  Este factor se calcula mediante el valor medio de \frac{\overline{NetTradeAmount}_{i,n}}{\sigma(NetTradeAmount_{i,n})} en cada día de negociación durante el período de retroceso T. La media del numerador refleja la fuerza de compra, la desviación estándar del denominador refleja la estabilidad de la compra y la media final refleja la fuerza neta global de compra de grandes órdenes durante el período de retroceso.