Asimetría de los retornos intradía
factor.formula
Asimetría de los retornos intradía (IntraDaySkewness, $ISkew_i$):
Varianza Realizada Intradía (RV_{ar_i}$):
donde:
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es el retorno logarítmico de la acción i en el j-ésimo intervalo de tiempo. El intervalo de tiempo suele ser de 1 minuto o 5 minutos, lo que representa los cambios de precios de alta frecuencia dentro del día.
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es el retorno logarítmico promedio de la acción i en un período de tiempo específico (como un día completo), calculado como $\overline{r_i} = \frac{1}{N}\sum_{j=1}^N r_{ij}$.
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El número de observaciones de retorno utilizadas para calcular la asimetría del retorno intradía. Por ejemplo, si se utilizan datos de retorno de 1 minuto y el día de negociación es de 240 minutos, N suele ser 240. Si se trata de una selección mensual de acciones, se seleccionan los datos de los últimos 20 días de negociación para calcular la asimetría intradía por separado, y luego se promedian los 20 valores de asimetría.
factor.explanation
La asimetría de los retornos intradía describe la asimetría de la distribución de los retornos de las acciones dentro de un día y refleja las características morfológicas de las fluctuaciones de precios intradía. Una asimetría positiva significa que la cola derecha de la distribución de retornos es más larga, es decir, la posibilidad de grandes retornos positivos es mayor; una asimetría negativa significa que la cola izquierda de la distribución de retornos es más larga, es decir, la posibilidad de grandes retornos negativos es mayor. Este factor implica las expectativas de los inversores sobre la tendencia intradía de las acciones y los patrones de comportamiento comercial, y es un indicador importante para capturar las características de la microestructura intradía. Estudios empíricos han demostrado que una menor asimetría de los retornos intradía generalmente indica que las acciones pueden tener un mejor rendimiento en el futuro, y esta correlación negativa puede estar relacionada con el sentimiento de los inversores y la prima de riesgo.