Ratio de volatilidad al alza realizada de alta frecuencia
factor.formula
El porcentaje de fluctuaciones realizadas al alza de alta frecuencia:
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Representa el rendimiento de la acción en el minuto t, generalmente calculado con base en datos de negociación de alta frecuencia, como el rendimiento de 1 minuto, 5 minutos o 10 minutos. El rendimiento se calcula como: $r_t = \frac{P_t - P_{t-1}}{P_{t-1}}$, donde $P_t$ representa el precio de la acción en el minuto t.
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Significa que solo se selecciona la parte de $r_t$ con rendimiento positivo, es decir, el rendimiento al alza.
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Representa la suma de los cuadrados de todos los rendimientos positivos y se utiliza para medir la volatilidad al alza. Esta parte captura la acumulación de energía de volatilidad cuando el precio de la acción sube.
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Representa la suma de los cuadrados de todos los rendimientos (tanto positivos como negativos) y se utiliza para medir la volatilidad total. Esta parte captura la energía general de volatilidad del precio de la acción dentro de la ventana de tiempo.
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es la longitud de la ventana de observación, en días de negociación. En cualquier momento de selección de acciones, el valor del factor es el promedio de los indicadores en los N días de negociación anteriores. Por ejemplo, si se utiliza la selección mensual de acciones, el cálculo del factor tomará el promedio de la acción en los últimos 20 días de negociación (asumiendo 20 días de negociación por mes).
factor.explanation
La proporción de volatilidad al alza realizada de alta frecuencia mide el grado en que la volatilidad al alza (rendimiento positivo) afecta la volatilidad total en los datos de negociación de alta frecuencia a nivel de minutos de una acción. Específicamente, este factor calcula la razón entre la suma de los cuadrados de los rendimientos al alza y la suma de los cuadrados de los rendimientos totales. Si los rendimientos de una acción se derivan principalmente de unos pocos aumentos grandes, entonces su proporción de volatilidad al alza será relativamente alta. Por el contrario, si los rendimientos de la acción se componen de múltiples aumentos pequeños, el valor del factor será bajo. Desde una perspectiva microestructural, una alta proporción de volatilidad al alza puede significar que el poder alcista del mercado sobre la acción está más concentrado, y es más probable que el precio de la acción aumente rápidamente. Sin embargo, este rápido aumento puede significar que el precio es insostenible y puede indicar el riesgo de una reversión futura de las ganancias. Por lo tanto, este factor puede ayudar a los inversores a juzgar las características microestructurales del comportamiento del precio de las acciones. Cabe señalar que este factor puede utilizarse en combinación con otros factores para mejorar la eficacia de las estrategias de selección de acciones, y el uso de este factor por sí solo no puede garantizar la rentabilidad de la inversión.