Factor de Fuerza de Reversión por Percentil de Volumen
factor.formula
1. Calcular el percentil 13/16 de la distribución diaria del importe de las transacciones. Este percentil representa el nivel más alto de la distribución del importe de las transacciones de ese día, lo que puede reflejar la actividad de las grandes transacciones.
2. Seleccionar los 10 días de negociación con los valores de percentil 13/16 más altos, y calcular la suma aritmética de las ganancias y pérdidas de estos 10 días de negociación, registrada como $M_{high}$. $M_{high}$ representa el rendimiento acumulado durante el período de transacciones a gran escala activas.
3. Seleccionar los 10 días de negociación con los valores de percentil 13/16 más bajos, y calcular la suma aritmética de las ganancias y pérdidas de estos 10 días de negociación, registrada como $M_{low}$. $M_{low}$ representa el rendimiento acumulado durante el período de transacciones a gran escala inactivas.
4. Calcular el factor de fuerza de reversión por percentil de rotación M: $M$ representa la diferencia en los rendimientos entre los períodos activos e inactivos de las grandes transacciones. Cuanto mayor sea la diferencia, más fuerte será la señal de reversión.
en:
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El cambio en el precio de la acción en el día de negociación con el valor de percentil 13/16 más alto, donde i=1,2,...,10.
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El cambio en el precio de la acción en el j-ésimo día de negociación con el valor de percentil 13/16 más bajo, donde j=1,2,...,10.
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La suma aritmética de las ganancias y pérdidas en los 10 días de negociación con los valores de percentil 13/16 más altos representa los rendimientos acumulados durante el período de transacciones a gran escala activas.
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La suma aritmética de las ganancias y pérdidas en los 10 días de negociación con los valores de percentil 13/16 más bajos representa las ganancias acumuladas durante el período de grandes transacciones inactivas.
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El factor de fuerza de reversión por percentil de rotación, cuyo valor es igual a la diferencia entre $M_{high}$ y $M_{low}$, refleja la diferencia en los rendimientos entre los períodos de alta actividad de rotación y los períodos de baja actividad de rotación. Cuanto mayor sea la diferencia, más fuerte será la señal de reversión.
factor.explanation
Este factor se basa en la teoría de la microestructura del mercado y considera que los cambios en el cuantil de la rotación contienen una rica información del mercado. La versión inicial del factor de reversión ideal utilizaba el importe medio diario de una sola transacción como estándar de medición, pero ignoraba la asimetría de la distribución de la rotación. Este factor puede capturar más eficazmente las actividades de las grandes transacciones introduciendo el valor del cuantil 13/16 de la distribución del importe de las transacciones intradiarias, y luego extraer señales de reversión más fuertes. La lógica de este factor es que cuando se producen grandes transacciones (valores de cuantiles altos) con frecuencia, puede indicar que el sentimiento del mercado es extremo y la posibilidad de reversión es mayor. Por el contrario, cuando las grandes transacciones disminuyen, puede significar que el sentimiento del mercado es estable o que la dirección se está estabilizando. La idea central de este factor es captar el juego a nivel micro de los participantes del mercado sobre los precios y predecir las oportunidades de reversión a corto plazo a través de los cambios en la distribución de la rotación. Este factor es adecuado para acciones de alta liquidez y requiere soporte de datos de negociación de alta frecuencia.