Este factor cuantifica la volatilidad del volumen de operaciones diario de la acción calculando la desviación estándar del volumen de operaciones diario de la acción durante un período de tiempo. Una mayor volatilidad significa que el volumen de operaciones cambia drásticamente en un corto período de tiempo, lo que refleja la inestabilidad del mercado y el riesgo de liquidez de la actividad de negociación de la acción. Los inversores pueden enfrentar mayores costos de transacción (como mayores costos de impacto) y mayores riesgos de volatilidad de precios al operar con la acción. Este factor se puede utilizar como un indicador importante para medir el riesgo de liquidez de la acción, y también puede reflejar la atención del mercado a la acción y la actividad de negociación. Este factor es complementario al factor tradicional de volatilidad de precios y puede proporcionar una evaluación de riesgos más completa.