Iliquidez ponderada por la longitud del trayecto de volatilidad de alta frecuencia
factor.formula
Calcular la longitud de un solo trayecto de fluctuación de línea K:
Factor de iliquidez ponderado por la longitud del trayecto de volatilidad diario:
en:
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Representa la longitud del trayecto de fluctuación de la j-ésima línea K a la frecuencia intradía, que representa aproximadamente la amplitud de la fluctuación del precio durante el periodo de la línea K. Entre ellas, $High_j$, $Low_j$, $Close_j$, $Open_j$ representan el precio más alto, el precio más bajo, el precio de cierre y el precio de apertura de la j-ésima línea K respectivamente.
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Representa el volumen de transacciones dentro de la j-ésima línea K en la frecuencia intradía. Este valor, como ponderación, refleja el impacto del volumen de negociación en la iliquidez. Cuanto mayor sea el volumen de transacciones, menor será el impacto de la iliquidez.
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Indica el número de segmentos de línea K por día. Por ejemplo, si se utilizan datos de línea K de 5 minutos, indica el número de líneas K de 5 minutos por día. Este parámetro depende de la frecuencia de datos intradía seleccionada.
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Indica el parámetro de periodo de la media móvil diaria, es decir, se calcula el valor medio del número de días anteriores. Este parámetro se utiliza para suavizar las fluctuaciones a corto plazo y hacer que el factor sea más estable. Por ejemplo, si d=20, significa tomar el valor medio de los últimos 20 días de negociación.
factor.explanation
Este factor mide efectivamente la iliquidez de las acciones calculando la longitud del trayecto de volatilidad de los datos de líneas K de alta frecuencia por minuto y ponderándola con el volumen de transacciones. En comparación con los factores de iliquidez tradicionales, utiliza la información de microestructura más rica contenida en los datos de alta frecuencia para capturar con mayor precisión el riesgo de liquidez causado por los costes de impacto durante la negociación de acciones. Específicamente:
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Longitud del trayecto de volatilidad (Abreviatura): Este parámetro adopta la forma de 2*(Máximo - Mínimo) - |Cierre - Apertura|, que captura mejor el rango de fluctuación del precio intradía que el simple (Máximo-Mínimo), lo que refleja con mayor precisión la longitud del trayecto de las fluctuaciones de precios y puede considerarse como un indicador proxy de volatilidad basado en datos de alta frecuencia.
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Ponderación del volumen de transacciones: Utilizar el volumen de transacciones como ponderación puede controlar eficazmente el impacto del volumen de transacciones en la conmoción de liquidez. Cuanto mayor sea el volumen de transacciones, menor será la conmoción de iliquidez.
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Promedio de series temporales: Al promediar la serie temporal, el factor se suaviza, haciéndolo más estable, reduciendo el ruido y reflejando mejor el riesgo de iliquidez de las acciones.
En un entorno de datos de alta frecuencia, este factor puede capturar con mayor eficacia la microestructura del mercado y proporcionar una medida más precisa de la iliquidez que los métodos tradicionales, lo que ayuda a mejorar la eficacia y la capacidad predictiva de las estrategias de negociación cuantitativa.