Ilíquidez ponderada por volumen de retorno negativo
factor.formula
Factor de iliquidez ponderada por volumen de retorno negativo (ILLIQ_NegRet):
en:
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El retorno de la acción i en el día t-k. Cuando $r_{i,t-k}$ es negativo, el día se incluye en el cálculo; cuando $r_{i,t-k}$ no es negativo, el día no se incluye en el cálculo.
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El volumen de negociación de la acción i en el día t-k, denominado en RMB u otras divisas. Este valor corresponde al valor absoluto de la tasa de retorno y solo se utiliza cuando $r_{i,t-k}$ es negativo.
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El conjunto de todos los días de negociación en el mes t cuando el retorno de la acción i es negativo. Es decir, el conjunto de todos los días de negociación k con $r_{i,t-k} < 0$.
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El número total de días de negociación en el mes t en los que el retorno de la acción i es negativo, es decir, el número de elementos en el conjunto $D_{neg,t}$.
factor.explanation
Este factor mide la iliquidez de una acción cuando sus retornos son negativos. La lógica principal es que cuando una acción cae, el volumen de negociación tiende a disminuir y la liquidez empeora. Este factor mide esta iliquidez calculando la razón del valor absoluto de la tasa de retorno diaria negativa al volumen de negociación y promediándola mensualmente. Un valor más alto del factor de iliquidez ponderada por volumen de retorno negativo generalmente significa que la acción tiene poca liquidez cuando cae, y los inversores pueden necesitar una prima de riesgo más alta para compensar este riesgo de iliquidez. Este factor se puede utilizar para identificar acciones que son más propensas a crisis de liquidez cuando el mercado cae, lo que ayuda con la gestión del riesgo y la construcción de la cartera. Además, este factor puede reflejar el sentimiento del mercado. Durante las ventas de pánico, el volumen de negociación tiende a disminuir, lo que provoca que aumente el valor de este factor.