Coefficient d'asymétrie négative des rendements
factor.formula
Coefficient d'asymétrie négative des rendements NCSKEW :
Où :
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Représente le taux de rendement de l'action i au temps t. Habituellement, il peut être calculé en utilisant le taux de rendement logarithmique, c'est-à-dire, $r_{it} = \ln(P_{it}) - \ln(P_{it-1})$, où $P_{it}$ est le prix de l'action i au temps t.
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Représente le rendement moyen de l'action i au cours des n jours de bourse précédents, et la formule de calcul est $\bar{r_i} = \frac{1}{n} \sum_{t=1}^{n} r_{it}$.
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Indique le nombre de jours de bourse historiques utilisés pour calculer le coefficient d'asymétrie des rendements. Ce paramètre contrôle la longueur de la fenêtre temporelle de rétroaction, généralement entre 20 et 60. Par exemple, n=20 signifie utiliser les données des 20 derniers jours de bourse. En pratique, il doit être ajusté en fonction de l'environnement de marché et de la stratégie spécifiques.
factor.explanation
Le coefficient d'asymétrie négative des rendements (NCSKEW) mesure l'asymétrie de la distribution des rendements boursiers, en mettant particulièrement l'accent sur l'épaisseur de la queue gauche de la distribution des rendements. Une asymétrie positive indique que la distribution des rendements est asymétrique à droite, c'est-à-dire qu'il y a une plus forte probabilité de rendements positifs extrêmes (hausses), tandis qu'une asymétrie négative indique que la distribution des rendements est asymétrique à gauche, c'est-à-dire qu'il y a une plus forte probabilité de rendements négatifs extrêmes (chutes). Plus la valeur absolue de l'asymétrie négative est grande, plus la queue gauche de la distribution des rendements est épaisse et plus le risque de krach boursier est élevé. Cet indicateur peut être utilisé pour identifier les risques de queue potentiels et peut devenir une base importante pour la construction de modèles de primes de risque ou de stratégies de couverture du risque de queue. Les actions présentant une forte asymétrie négative ont généralement une volatilité plus élevée, et les investisseurs exigent généralement des rendements attendus plus élevés afin de supporter ce risque.