Facteur d'Intensité du Flux de Fonds Résiduel
factor.formula
Formule de calcul de la force du flux de fonds (applicable aux petits et grands ordres) :
Formule de calcul de l'intensité du flux de capitaux résiduel :
où :
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L'intensité du flux de capitaux au moment t. Cette formule s'applique au calcul de l'intensité du flux de capitaux des petits ordres et des grands ordres. Dans l'analyse de régression ultérieure, il y aura deux $S_{small,t}$ différents pour l'intensité du flux de capitaux des petits ordres et l'intensité du flux de capitaux des grands ordres.
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Le montant de la transaction d'achat au moment i est calculé séparément pour les petits ordres et les grands ordres, c'est-à-dire qu'il y aura un montant de transaction d'achat de petits ordres ($Buy_{small,i}$) et un montant de transaction d'achat de grands ordres ($Buy_{large,i}$)
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Le chiffre d'affaires des ventes au moment i est calculé séparément pour les petits ordres et les grands ordres, c'est-à-dire qu'il y aura un chiffre d'affaires des ventes de petits ordres ($Sell_{small,i}$) et un chiffre d'affaires des ventes de grands ordres ($Sell_{large,i}$)
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La fenêtre temporelle pour calculer la force du flux de capitaux. La valeur par défaut est 1, et elle peut également être d'autres entiers positifs, tels que 10, 20, etc. Généralement, il s'agit d'une valeur plus petite.
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Le taux de rendement cumulé sur les 20 derniers jours de bourse au moment t est calculé comme suit : $Ret_{t,20} = \frac{P_t - P_{t-20}}{P_{t-20}}$, où $P_t$ est le prix au moment t
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Le terme constant du modèle de régression linéaire représente le niveau d'intensité du flux de capitaux attendu lorsque $Ret_{t,20}$ est 0
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Le coefficient de régression du modèle de régression linéaire représente le changement attendu de l'intensité du flux de capitaux ($S_t$) pour chaque changement unitaire du rendement cumulé ($Ret_{t,20}$) au cours des 20 derniers jours. La valeur positive ou négative de $\beta$ représente la direction de la corrélation entre l'intensité du flux de capitaux et le rendement au cours des 20 derniers jours.
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Le terme résiduel au moment t représente la partie de l'intensité du flux de capitaux qui ne peut pas être expliquée par le rendement des 20 derniers jours ($Ret_{t,20}$). Un résidu positif indique que l'intensité du flux de capitaux est supérieure à la valeur attendue sur la base du rendement des 20 derniers jours, tandis qu'un résidu négatif indique que l'intensité du flux de capitaux est inférieure à la valeur attendue. L'intensité finale du flux de capitaux résiduel est le terme résiduel $\varepsilon_t$
factor.explanation
Le facteur d'intensité du flux de fonds résiduel est conçu pour éliminer l'impact de la dynamique des prix du marché sur l'intensité du flux de fonds. En effectuant une régression linéaire de l'intensité du flux de fonds des ordres importants et des petits ordres avec les rendements cumulés des 20 derniers jours, le terme résiduel représente la partie excédentaire de l'intensité du flux de fonds au même niveau de rendement. Ce facteur peut être utilisé pour identifier les actions avec des signaux de flux de fonds indépendants. Par exemple, lorsque l'intensité du flux de fonds résiduel d'une action est positive, cela indique que l'action attire toujours plus d'entrées de fonds que prévu compte tenu de la dynamique actuelle des prix, ce qui peut indiquer que l'action a le potentiel d'augmenter à l'avenir. Au contraire, une intensité de flux de fonds résiduel négative suggère que les sorties de fonds peuvent être plus élevées que prévu en fonction de la dynamique des prix, ce qui peut signifier que l'action risque de baisser à l'avenir. Ce facteur peut être utilisé seul ou en combinaison avec d'autres facteurs pour construire un modèle de sélection d'actions quantitatif plus robuste.