Ratio de Volatilité Baissière/Haussière
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Ratio de Volatilité Baissière/Haussière (RVBH) :
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Le rendement de l'action i au moment t est généralement calculé à l'aide du rendement logarithmique, c'est-à-dire $r_{it} = \ln(P_{it}/P_{it-1})$, où $P_{it}$ est le prix de l'action i au moment t.
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Le rendement moyen de l'action i pendant la période d'observation est calculé comme suit : $\bar{r_i} = \frac{1}{T} \sum_{t=1}^{T} r_{it}$, où T est le nombre total de périodes de temps dans la période d'observation.
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Le nombre de jours pendant la période d'observation où le rendement de l'action i est supérieur ou égal au rendement moyen $\bar{r_i}$, c'est-à-dire le nombre de jours avec des rendements à la hausse.
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Le nombre de jours pendant la période d'observation où le rendement de l'action i est inférieur au rendement moyen $\bar{r_i}$, c'est-à-dire le nombre de jours avec des rendements à la baisse.
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La somme des carrés des différences entre les rendements de tous les rendements à la baisse (rendements inférieurs au rendement moyen) de l'action i pendant la période d'observation et le rendement moyen mesure la volatilité des rendements à la baisse, également appelée variance à la baisse.
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La somme des carrés des différences entre les rendements de tous les rendements à la hausse (rendements supérieurs ou égaux au rendement moyen) de l'action i pendant la période d'examen et le rendement moyen mesure la volatilité des rendements à la hausse, également appelée variance à la hausse.
factor.explanation
Le ratio de volatilité baissière/haussière (RVBH) mesure l'asymétrie de la distribution des rendements boursiers en comparant la volatilité baissière et la volatilité haussière. L'essence de ce ratio est de mesurer le risque d'asymétrie négative de la distribution des rendements, c'est-à-dire de déterminer si la volatilité des rendements négatifs est supérieure à la volatilité des rendements positifs. Plus la valeur du RVBH est élevée, plus la volatilité baissière est importante par rapport à la volatilité haussière, et plus le cours de l'action est susceptible de chuter brutalement. Ce risque asymétrique est généralement considéré comme un risque systématique, et les investisseurs exigeront une prime de risque plus élevée pour supporter ce risque.
Il convient de noter que le calcul de ce facteur prend généralement le logarithme, dans le but de réduire la plage numérique et d'éviter l'instabilité du modèle causée par des valeurs excessives. Dans le même temps, la transformation logarithmique a également un effet de lissage des données dans une certaine mesure.
Dans les applications pratiques, différentes fenêtres temporelles peuvent être utilisées pour calculer ce facteur, telles que quotidienne, hebdomadaire, mensuelle, etc. Différentes fenêtres temporelles peuvent entraîner des différences dans les valeurs des facteurs et le pouvoir prédictif. De plus, ce facteur est souvent utilisé en combinaison avec d'autres facteurs pour améliorer l'effet de prédiction.