ऋणात्मक रिटर्न विषमता गुणांक
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ऋणात्मक रिटर्न विषमता गुणांक NCSKEW:
जिसमें:
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यह समय t पर स्टॉक i की रिटर्न दर का प्रतिनिधित्व करता है। आमतौर पर, इसे लघुगणक रिटर्न दर का उपयोग करके गणना की जा सकती है, यानी, $r_{it} = \ln(P_{it}) - \ln(P_{it-1})$, जहां $P_{it}$ समय t पर स्टॉक i की कीमत है।
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यह पिछले n कारोबारी दिनों में स्टॉक i के औसत रिटर्न का प्रतिनिधित्व करता है, और गणना सूत्र $\bar{r_i} = \frac{1}{n} \sum_{t=1}^{n} r_{it}$ है।
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रिटर्न विषमता गुणांक की गणना के लिए उपयोग किए जाने वाले ऐतिहासिक व्यापारिक दिनों की संख्या को दर्शाता है। यह पैरामीटर लुकबैक टाइम विंडो की लंबाई को नियंत्रित करता है, आमतौर पर 20-60 के बीच। उदाहरण के लिए, n=20 का अर्थ है पिछले 20 कारोबारी दिनों के डेटा का उपयोग करना। वास्तविक अनुप्रयोग में, विशिष्ट बाजार वातावरण और रणनीति के अनुसार इसे समायोजित करने की आवश्यकता है।
factor.explanation
ऋणात्मक रिटर्न विषमता गुणांक (NCSKEW) स्टॉक रिटर्न वितरण की विषमता को मापता है, विशेष रूप से रिटर्न वितरण की बाईं पूंछ की मोटाई पर ध्यान केंद्रित करता है। एक सकारात्मक विषमता इंगित करती है कि रिटर्न वितरण दाहिनी ओर विषम है, यानी, अत्यधिक सकारात्मक रिटर्न (तेजी) की अधिक संभावना है, जबकि एक नकारात्मक विषमता इंगित करती है कि रिटर्न वितरण बाईं ओर विषम है, यानी, अत्यधिक नकारात्मक रिटर्न (तेजी) की अधिक संभावना है। ऋणात्मक विषमता का निरपेक्ष मान जितना अधिक होगा, रिटर्न वितरण की बाईं पूंछ उतनी ही मोटी होगी और स्टॉक क्रैश का जोखिम उतना ही अधिक होगा। इस संकेतक का उपयोग संभावित पूंछ जोखिमों की पहचान करने के लिए किया जा सकता है और जोखिम प्रीमियम मॉडल या पूंछ जोखिम बचाव रणनीतियों के निर्माण के लिए एक महत्वपूर्ण आधार बन सकता है। उच्च ऋणात्मक विषमता वाले शेयरों में आमतौर पर उच्च अस्थिरता होती है, और निवेशक आमतौर पर इस जोखिम को वहन करने के लिए उच्च अपेक्षित रिटर्न की आवश्यकता होती है।