Faktor ini didasarkan pada pola musiman dari retur saham, yaitu, saham cenderung berkinerja konsisten pada bulan-bulan tertentu. Dengan menghitung kelebihan retur untuk bulan yang sama di tahun lalu dan 2-5 tahun terakhir, faktor ini bertujuan untuk menangkap efek momentum musiman ini. Secara spesifik, jika suatu saham mengungguli pasar pada bulan tertentu di masa lalu, kemungkinan saham tersebut akan terus menunjukkan kekuatan relatif pada bulan kalender yang sama di masa depan, dan sebaliknya. Faktor ini menangkap peluang kelebihan retur yang disebabkan oleh faktor musiman dengan mengukur kinerja retur relatif dari saham individual relatif terhadap pasar. Ini termasuk dalam kategori strategi retur relatif dan dapat dikombinasikan dengan faktor lain untuk membangun model multi-faktor.