Deviasi Spread Logaritmik Kombinasi Relatif
factor.formula
Harga Referensi:
Perbedaan harga logaritmik antara saham i dan harga referensi:
Deviasi spread logaritmik kombinasi relatif:
di mana:
- :
Harga referensi saham i pada waktu t diperoleh dengan rata-rata tertimbang sama dari harga N saham dengan karakteristik paling serupa.
- :
Harga saham i pada waktu t
- :
Harga saham serupa ke-j pada waktu t
- :
Perbedaan logaritmik antara harga saham i pada waktu t dan harga referensinya
- :
Rata-rata dari perbedaan logaritmik antara saham i dan harga referensinya selama periode waktu tertentu digunakan untuk mengukur posisi pusat dari spread harga saham.
- :
Standar deviasi dari perbedaan logaritmik antara saham i dan harga referensinya selama periode waktu tertentu digunakan untuk mengukur volatilitas dari perbedaan harga saham.
factor.explanation
Faktor ini menangkap kekuatan relatif harga saham individu dibandingkan dengan kombinasi serupa karakteristiknya. Ketika nilai faktor rendah, ini berarti bahwa harga saham individu lebih rendah dari tingkat rata-rata kombinasi karakteristiknya, dan mungkin undervalued, menunjukkan potensi momentum untuk regresi harga di masa depan. Sebaliknya, nilai faktor yang lebih tinggi menunjukkan bahwa harga saham individu lebih tinggi dari tingkat rata-rata kombinasi karakteristiknya, dan mungkin ada risiko overvaluation, dan mungkin menghadapi tekanan untuk koreksi harga di masa depan. Ide inti dari faktor ini didasarkan pada asumsi mean reversion, yaitu, ketika harga saham individu menyimpang dari kisaran valuasi yang wajar (diwakili oleh kombinasi karakteristik), ada kecenderungan untuk kembali ke tingkat rata-rata. Oleh karena itu, faktor ini dapat digunakan untuk mengidentifikasi saham dengan fluktuasi harga yang berlebihan dalam jangka pendek dan untuk menerapkan strategi perdagangan yang sesuai.