Nilai Pasar (Log)
factor.formula
Kapitalisasi pasar = Harga penutupan hari × jumlah saham beredar hari itu; Faktor kapitalisasi pasar = log(kapitalisasi pasar)
Rumus pertama menghitung kapitalisasi pasar perusahaan, yang merupakan total nilai saham yang dapat diperdagangkan secara bebas di pasar. Kemudian, logaritma natural dari kapitalisasi pasar diambil untuk menghaluskan data dan mengurangi dampak nilai ekstrem.
- :
Mengacu pada harga transaksi terakhir saham pada akhir hari perdagangan, dalam satuan mata uang (seperti yuan, dolar AS, dll.). Data ini mencerminkan penilaian akhir pasar terhadap nilai perusahaan.
- :
Mengacu pada jumlah saham yang dapat diperdagangkan secara bebas di pasar. Biasanya tidak termasuk saham yang dibatasi, seperti opsi yang dipegang oleh karyawan internal dan saham yang dipegang oleh manajemen. Data ini mencerminkan skala perdagangan aktual saham perusahaan di pasar.
- :
Mengacu pada total nilai saham perusahaan yang diperdagangkan secara bebas di pasar. Ini adalah komponen penting dalam menghitung total nilai pasar saham dan mencerminkan penilaian pasar terhadap nilai keseluruhan perusahaan.
- :
Mengacu pada fungsi logaritma natural. Mengambil logaritma dapat menghaluskan data nilai pasar, mengurangi dampak nilai ekstrem, dan membuat distribusi faktor lebih sesuai dengan asumsi statistik.
factor.explanation
Faktor kapitalisasi pasar biasanya berkorelasi negatif dengan imbal hasil saham, yaitu, perusahaan dengan kapitalisasi pasar yang lebih kecil cenderung menghasilkan imbal hasil yang lebih tinggi dalam jangka panjang, yang disebut efek kapitalisasi pasar kecil. Namun, efek ini dapat dipengaruhi oleh berbagai faktor seperti sentimen pasar, siklus ekonomi, dan rotasi gaya pasar. Menggunakan transformasi logaritma dapat mengurangi dampak nilai ekstrem dari kapitalisasi pasar asli dan membuat faktor lebih kuat.