出来高パーセンタイル反転強度ファクター
factor.formula
1. 1日の取引額分布の13/16パーセンタイルを計算します。このパーセンタイルは、その日の取引額分布の高いレベルを表し、大規模な取引の活動を反映できます。
2. 13/16パーセンタイル値が最も高い10取引日を選択し、これらの10取引日の損益の算術合計を計算し、$M_{high}$として記録します。$M_{high}$は、大規模な取引が活発な期間中の累積リターンを表します。
3. 13/16パーセンタイル値が最も低い10取引日を選択し、これらの10取引日の損益の算術合計を計算し、$M_{low}$として記録します。$M_{low}$は、大規模な取引が不活発な期間中の累積リターンを表します。
4. 出来高パーセンタイル反転強度ファクターMを計算します。$M$は、大規模取引の活発期と不活発期の間のリターンの差を表します。差が大きいほど、反転シグナルが強くなります。
ここで:
- :
13/16分位値が最も高い取引日の株価変動。ここで、i=1,2,...,10。
- :
13/16分位値が最も低いj番目の取引日の株価変動。ここで、j=1,2,...,10。
- :
13/16分位値が最も高い10取引日における損益の算術合計で、大規模取引が活発な期間中の累積リターンを表します。
- :
13/16分位値が最も低い10取引日における損益の算術合計で、大規模取引が不活発な期間中の累積リターンを表します。
- :
出来高パーセンタイル反転強度ファクター。値は、$M_{high}$と$M_{low}$の差に等しく、出来高活動が高い期間と低い期間のリターンの差を反映します。差が大きいほど、反転シグナルが強くなります。
factor.explanation
このファクターは、市場のマイクロストラクチャー理論に基づいており、出来高分位数の変化には豊富な市場情報が含まれていると考えています。理想的な反転ファクターの初期バージョンでは、1日あたりの平均単一取引額を測定基準として使用していましたが、出来高分布の歪度を無視していました。このファクターは、日中の取引額分布の13/16分位値を導入することで、大規模な取引の活動をより効果的に捉え、より強力な反転シグナルを抽出できます。このファクターのロジックは、大規模な取引（高分位値）が頻繁に発生する場合、市場心理が極端であり、反転の可能性が高いことを示唆している可能性があるということです。逆に、大規模な取引が減少する場合、市場心理が安定しているか、方向性が安定していることを意味する可能性があります。このファクターの中核的な考え方は、価格に対する市場参加者のミクロレベルのゲームを捉え、出来高分布の変化を通じて短期的な反転機会を予測することです。このファクターは、流動性の高い株式に適しており、高頻度取引データのサポートが必要です。