残差資金フロー強度ファクター
factor.formula
資金フロー強度計算式（小口および大口注文に適用）:
残差資本フロー強度計算式:
ここで:
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時刻tにおける資本フロー強度。この式は、小口注文と大口注文の資本フロー強度を計算するのに適用できます。その後の回帰分析では、小口注文の資本フロー強度と大口注文の資本フロー強度に対して、2つの異なる$S_{small,t}$が存在します。
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時刻iでの買い取引額は、小口注文と大口注文で個別に計算されます。つまり、小口注文の買い取引額($Buy_{small,i}$)と大口注文の買い取引額($Buy_{large,i}$)が存在します。
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時刻iでの売り取引高は、小口注文と大口注文で個別に計算されます。つまり、小口注文の売り取引高($Sell_{small,i}$)と大口注文の売り取引高($Sell_{large,i}$)が存在します。
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資本フローの強さを計算するための時間ウィンドウ。デフォルト値は1であり、10、20などの他の正の整数も可能です。一般的に、より小さい値です。
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時刻tにおける過去20営業日の累積収益率。以下のように計算されます: $Ret_{t,20} = \frac{P_t - P_{t-20}}{P_{t-20}}$。ここで、$P_t$は時刻tでの価格です。
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線形回帰モデルの定数項であり、$Ret_{t,20}$が0の場合の予想される資本フロー強度レベルを表します。
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線形回帰モデルの回帰係数であり、過去20日間の累積収益率($Ret_{t,20}$)が1単位変化するごとに予想される資本フロー強度($S_t$)の変化を表します。$\beta$の正または負の値は、資本フローの強度と過去20日間の収益率の間の相関の方向を表します。
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時刻tの残差項は、過去20日間の収益率($Ret_{t,20}$)で説明できない資本フロー強度の部分を表します。正の残差は、資本フロー強度が過去20日間の収益率に基づいた期待値よりも高いことを示し、負の残差は、資本フロー強度が期待値よりも低いことを示します。最終的な残差資本フロー強度は、残差項$\varepsilon_t$です。
factor.explanation
残差資金フロー強度ファクターは、資金フロー強度に対する市場価格のモメンタムの影響を取り除くように設計されています。大口と小口の資金フロー強度を過去20日間の累積リターンで線形回帰することにより、残差項は同じリターンレベルでの資金フロー強度の超過部分を表します。このファクターは、独立した資金フローシグナルを持つ株式を特定するために使用できます。たとえば、株式の残差資金フロー強度が正の場合、現在の価格モメンタムの下で、その株式が予想以上に多くの資金流入を引き付けていることを示しており、将来的に株価が上昇する可能性があることを示唆しています。逆に、残差資金フロー強度が負の場合は、価格モメンタムに基づいて予想されるよりも資金流出が多い可能性を示唆しており、その株式が将来的に下落するリスクがあることを意味する可能性があります。このファクターは、単独で使用することも、他のファクターと組み合わせて、より堅牢な定量的な株式選択モデルを構築するために使用することもできます。