과거 변동성
factor.formula
최근 K 거래일 동안의 일별 수익률의 표준 편차는 다음과 같이 계산됩니다:
이 공식은 지난 K 거래일 동안의 일별 수익률의 표준 편차를 계산하는 데 사용되며, 여기서:
- :
과거 변동성은 지난 K 거래일 동안의 일별 수익률의 표준 편차를 나타냅니다.
- :
시간 창의 길이이며, 변동성을 계산하는 데 사용되는 최근 거래일 수입니다. 일반적으로 20~250 거래일이며, 예를 들어 20 거래일(약 1개월), 60 거래일(약 3개월) 또는 250 거래일(약 1년)입니다. K 파라미터의 선택은 변동성의 추정 값에 상당한 영향을 미치므로 특정 전략 및 데이터에 따라 조정해야 합니다.
- :
i번째 거래일의 일별 수익률입니다.
- :
지난 K 거래일 동안의 평균 일별 수익률입니다.
factor.explanation
과거 변동성은 특정 기간 동안 주가가 얼마나 변동했는지를 측정하는 지표입니다. 일반적으로 과거 변동성은 주식 수익률과 음의 상관관계를 가지며, 이는 낮은 변동성 이상 현상과 일치합니다. 이 이상 현상은 과거 변동성이 낮은 주식이 더 높은 위험 조정 수익률을 제공하는 경향이 있음을 시사하며, 이는 시장이 낮은 변동성 주식을 저평가하기 때문일 수 있습니다. 이러한 현상은 투자자들이 높은 변동성 주식을 과도하게 추구하고 낮은 변동성 주식을 소홀히 하는 것과 같은 행동 재무 요인에 영향을 받을 수 있습니다. 또한, 낮은 변동성 주식은 특정 시장 환경(예: 시장 하락 시)에서 더 큰 회복력을 보일 수 있습니다. 과거 변동성은 과거의 변동성만 반영하며 미래의 변동성을 완전히 예측할 수는 없다는 점에 유의해야 합니다.