Penunjuk Ketidakcairan Amihud
factor.formula
Indeks Ketidakcairan Amihud (ILLIQ):
dalam:
- :
ialah indeks ketidakcairan Amihud bagi saham i pada bulan t.
- :
ialah pulangan saham i pada hari dagangan ke-d dalam bulan t.
- :
ialah volum dagangan saham i pada hari dagangan ke-d dalam bulan t (biasanya dinyatakan dalam unit kewangan).
- :
Jumlah hari dagangan yang sah untuk saham i dalam bulan t. Biasanya, bilangan hari dagangan yang sah dalam sebulan dikehendaki tidak kurang daripada 15 hari.
factor.explanation
Penunjuk ketidakcairan Amihud direka untuk menangkap kos impak pasaran, iaitu, perubahan harga aset yang disebabkan oleh satu unit volum dagangan. Penunjuk ini berdasarkan andaian teras: harga aset dengan kecairan yang lemah lebih sensitif kepada turun naik dalam volum dagangan. Oleh itu, semakin tinggi nilai penunjuk, semakin besar volum dagangan yang diperlukan untuk memacu perubahan harga aset, yang mencerminkan risiko kecairan yang lebih tinggi. Pelabur akan memerlukan pulangan jangkaan yang lebih tinggi sebagai pampasan risiko, dengan itu menjana premium kecairan. Penunjuk ini sering digunakan dalam pemodelan risiko dan strategi pemilihan saham dalam pelaburan kuantitatif.