dalam:

• :

  Nilai kepencongan sisa saham i dalam tetingkap masa yang ditentukan. Nilai ini mengukur kepencongan taburan pulangan idiosinkratik saham. Nilai positif menunjukkan taburan pencong ke kanan, dan nilai negatif menunjukkan taburan pencong ke kiri.

• :

  Kadar pulangan saham i pada masa t biasanya kadar pulangan mudah atau kadar pulangan logaritma. Pengiraan kadar pulangan perlu dipilih mengikut situasi sebenar dan haruslah konsisten.

• :

  Kadar pulangan tanpa risiko pada masa t biasanya diwakili oleh hasil bon Perbendaharaan jangka pendek. Dalam praktiknya, hasil aset lain dengan ciri-ciri risiko rendah juga boleh digunakan.

• :

  Sebutan pintasan (atau alfa) saham i mewakili pulangan jangkaan saham i tanpa mempertimbangkan faktor risiko pasaran. Dalam CAPM dan model tiga faktor, sebutan pintasan mewakili pulangan lebihan saham dan merupakan penunjuk penting untuk mengukur keupayaan pemilihan saham.

• :

  Dalam model CAPM, $\beta_i$ mewakili pendedahan risiko pasaran saham i, mengukur kepekaan pulangan saham terhadap perubahan pulangan pasaran. Nilai ( \beta ) lebih besar daripada 1 menunjukkan bahawa ketaktentuan saham lebih besar daripada pasaran, dan nilai kurang daripada 1 menunjukkan bahawa ketaktentuan kurang daripada pasaran. Dalam model tiga faktor FF, $\beta_{1,i}$ mewakili pendedahan risiko pasaran, $\beta_{2,i}$ mewakili pendedahan risiko skala, dan $\beta_{3,i}$ mewakili pendedahan risiko nilai.

• :

  Pulangan pasaran pada masa t biasanya menggunakan pulangan indeks yang mewakili keseluruhan aliran pasaran sebagai pemboleh ubah proksi, seperti Indeks S&P 500 atau Indeks CSI 300.

• :

  Sebutan sisa (atau pulangan idiosinkratik) saham i pada masa t mewakili bahagian pulangan yang tidak dapat dijelaskan oleh model. Sebutan sisa adalah asas untuk mengira kepencongan sisa.

• :

  Faktor pasaran pada masa t mewakili premium risiko pasaran keseluruhan dan sama dengan pulangan pasaran tolak kadar tanpa risiko.

• :

  Faktor saiz pada masa t mewakili pulangan lebihan saham syarikat bermodal kecil berbanding saham syarikat bermodal besar.

• :

  Faktor nilai pada masa t mewakili pulangan lebihan saham syarikat dengan nisbah buku ke pasaran yang tinggi berbanding saham syarikat dengan nisbah buku ke pasaran yang rendah.