Volatiliti Sejarah
factor.formula
Sisihan piawai kadar pulangan harian dalam K hari dagangan terakhir dikira seperti berikut:
Formula ini digunakan untuk mengira sisihan piawai pulangan harian dalam K hari dagangan yang lalu, di mana:
- :
Volatiliti sejarah mewakili sisihan piawai pulangan harian dalam K hari dagangan yang lalu.
- :
Panjang tetingkap masa ialah bilangan hari dagangan baru-baru ini yang digunakan untuk mengira volatiliti. Biasanya 20-250 hari dagangan, seperti 20 hari dagangan (kira-kira satu bulan), 60 hari dagangan (kira-kira tiga bulan) atau 250 hari dagangan (kira-kira satu tahun). Pemilihan parameter K akan mempengaruhi nilai anggaran volatiliti secara signifikan dan perlu diselaraskan mengikut strategi dan data tertentu.
- :
Pulangan harian pada hari dagangan ke-i.
- :
Purata pulangan harian dalam K hari dagangan yang lalu.
factor.explanation
Volatiliti sejarah ialah ukuran betapa tidak menentu harga saham dalam tempoh masa tertentu. Biasanya, volatiliti sejarah berkorelasi negatif dengan pulangan saham, yang konsisten dengan anomali volatiliti rendah. Anomali ini mencadangkan bahawa saham dengan volatiliti sejarah yang rendah cenderung memberikan pulangan terlaras risiko yang lebih tinggi, mungkin kerana pasaran menilai rendah saham dengan volatiliti rendah. Fenomena ini mungkin dipengaruhi oleh faktor kewangan tingkah laku, seperti usaha berlebihan pelabur untuk saham dengan volatiliti tinggi dan pengabaian saham dengan volatiliti rendah. Di samping itu, saham dengan volatiliti rendah mungkin menunjukkan ketahanan yang lebih besar dalam persekitaran pasaran tertentu (seperti ketika pasaran sedang menurun). Perlu diingat bahawa volatiliti sejarah hanya mencerminkan volatiliti masa lalu dan tidak dapat sepenuhnya meramalkan volatiliti masa depan.