Корреляция между синхронизацией потоков капитала крупных и малых ордеров
factor.formula
Формула ранговой корреляции синхронизации потока средств:
где:
- :
Временной ряд чистого притока средств от сверхкрупных ордеров за последние 20 торговых дней. Сверхкрупный ордер определяется как единичная транзакция с суммой транзакции более 1 миллиона юаней. Этот ряд записывает сумму чистого притока сверхкрупных ордеров в день (сумма покупки минус сумма продажи).
- :
Временной ряд чистых притоков малых ордеров за последние 20 торговых дней. Малые ордера определяются как транзакции с суммой единичной транзакции менее 40 000 юаней. Этот ряд записывает ежедневный чистый приток малых ордеров (сумма покупки минус сумма продажи).
- :
Вычисление коэффициента ранговой корреляции Спирмена для временных рядов X и Y. Коэффициент ранговой корреляции измеряет согласованность ранжирования двух переменных, и его значение находится в диапазоне от -1 до 1. Положительное значение указывает на то, что тенденции ранжирования двух переменных совпадают, отрицательное значение указывает на то, что тенденции ранжирования противоположны, а 0 указывает на отсутствие линейной корреляции.
factor.explanation
Этот фактор измеряет степень синхронизации между рядами чистого притока очень крупных и малых ордеров за период времени путем расчета ранговой корреляции Спирмена между ними. Положительный коэффициент ранговой корреляции может указывать на то, что участники рынка (особенно розничные инвесторы и институты) склонны проявлять согласованность в настроениях. Например, когда рынок в целом настроен оптимистично, оба могут демонстрировать чистый приток; отрицательный коэффициент ранговой корреляции может указывать на расхождение в поведении между ними. Например, когда институты продают, розничные инвесторы могут предпочесть покупать на дне. Однако следует отметить, что построение этого фактора основано на тождественном ограничении, что сумма чистых притоков всех ордеров равна нулю, поэтому на его производительность может частично влиять уровень потока капитала двух сторон, и он не может в полной мере отражать его глубинный альфа-источник. Настоящим альфа-источником может быть интенсивность потока капитала, а синхронизация — лишь его проявление. Этот фактор можно использовать в качестве индикатора для измерения рыночных настроений и микроструктуры ликвидности, но его необходимо комбинировать с другими факторами для комплексного анализа.