Взвешенная по длине пути волатильности высокочастотная неликвидность
factor.formula
Расчет длины пути колебания одной K-линии:
Фактор дневной неликвидности, взвешенный по длине пути волатильности:
где:
- :
Обозначает длину пути колебания j-й K-линии на внутридневной частоте, которая приблизительно представляет амплитуду колебания цены в течение периода K-линии. Среди них, $High_j$, $Low_j$, $Close_j$, $Open_j$ обозначают наивысшую цену, наименьшую цену, цену закрытия и цену открытия j-й K-линии соответственно.
- :
Обозначает объем транзакций внутри j-й K-линии на внутридневной частоте. Это значение в качестве веса отражает влияние объема торгов на неликвидность. Чем больше объем транзакций, тем меньше влияние неликвидности.
- :
Обозначает количество сегментов K-линии в день. Например, если используются 5-минутные данные K-линии, это обозначает количество 5-минутных K-линий в день. Этот параметр зависит от выбранной внутридневной частоты данных.
- :
Обозначает период параметра дневного скользящего среднего, то есть рассчитывается среднее значение за прошедшее количество дней. Этот параметр используется для сглаживания краткосрочных колебаний и придания фактору большей стабильности. Например, если d=20, это означает взятие среднего значения за последние 20 торговых дней.
factor.explanation
Этот фактор эффективно измеряет неликвидность акций, рассчитывая длину пути волатильности высокочастотных минутных данных K-линии и взвешивая ее объемом транзакций. По сравнению с традиционными факторами неликвидности, он использует более богатую микроструктурную информацию, содержащуюся в высокочастотных данных, для более точного определения риска ликвидности, вызванного ударными затратами во время торговли акциями. В частности:
-
Длина пути волатильности (Shortcut): Этот параметр принимает вид 2*(Максимум - Минимум) - |Закрытие - Открытие|, что лучше отражает внутридневной диапазон колебаний цен, чем просто (Максимум-Минимум), тем самым более точно отражая длину пути колебаний цены и может рассматриваться как прокси-индикатор волатильности на основе высокочастотных данных.
-
Взвешивание по объему транзакций: Использование объема транзакций в качестве веса позволяет эффективно контролировать влияние объема транзакций на шок ликвидности. Чем выше объем транзакций, тем меньше шок неликвидности.
-
Усреднение временных рядов: Путем усреднения по временному ряду фактор сглаживается, что делает его более стабильным, снижает шум и лучше отражает риск неликвидности акций.
В среде высокочастотных данных этот фактор может более эффективно улавливать микроструктуру рынка и обеспечивать более точное измерение неликвидности, чем традиционные методы, что помогает повысить эффективность и прогностическую способность количественных торговых стратегий.