Фактор силы разворота на основе процентиля объема
factor.formula
1. Рассчитайте 13/16-й процентиль распределения дневной суммы транзакций. Этот процентиль представляет более высокий уровень распределения суммы транзакций в этот день, который может отражать активность крупных транзакций.
2. Выберите 10 торговых дней с самыми высокими значениями 13/16 процентиля и рассчитайте арифметическую сумму прибылей и убытков этих 10 торговых дней, обозначенную как $M_{high}$. $M_{high}$ представляет собой совокупную доходность в период активных крупномасштабных транзакций.
3. Выберите 10 торговых дней с самыми низкими значениями 13/16 процентиля и рассчитайте арифметическую сумму прибылей и убытков этих 10 торговых дней, обозначенную как $M_{low}$. $M_{low}$ представляет собой совокупную доходность в период неактивных крупномасштабных транзакций.
4. Рассчитайте фактор силы разворота на основе процентиля оборота M: $M$ представляет собой разницу в доходности между активными и неактивными периодами крупных транзакций. Чем больше разница, тем сильнее сигнал разворота.
где:
- :
Изменение цены акции в торговый день с самым высоким значением 13/16-го процентиля, где i=1,2,...,10.
- :
Изменение цены акции в j-й торговый день с самым низким значением 13/16-го процентиля, где j=1,2,...,10.
- :
Арифметическая сумма прибылей и убытков за 10 торговых дней с самыми высокими значениями 13/16 процентиля, представляет собой совокупную доходность в период активных крупномасштабных транзакций.
- :
Арифметическая сумма прибылей и убытков за 10 торговых дней с самыми низкими значениями 13/16 процентиля, представляет собой совокупную прибыль в период неактивных крупных транзакций.
- :
Фактор силы разворота на основе процентиля оборота, значение которого равно разнице между $M_{high}$ и $M_{low}$, отражает разницу в доходности между периодами высокой активности оборота и периодами низкой активности оборота. Чем больше разница, тем сильнее сигнал разворота.
factor.explanation
Этот фактор основан на теории микроструктуры рынка и предполагает, что изменения в квантиле оборота содержат богатую рыночную информацию. Ранняя версия идеального фактора разворота использовала среднюю дневную сумму одной транзакции в качестве стандарта измерения, но игнорировала асимметрию распределения оборота. Этот фактор может более эффективно фиксировать активность крупных транзакций, вводя 13/16-й квантиль распределения внутридневной суммы транзакций, а затем извлекать более сильные сигналы разворота. Логика этого фактора заключается в том, что когда часто происходят крупные транзакции (высокие значения квантиля), это может указывать на то, что рыночные настроения экстремальны и вероятность разворота выше. Напротив, когда крупные транзакции уменьшаются, это может означать, что рыночные настроения стабильны или направление стабилизируется. Основная идея этого фактора состоит в том, чтобы зафиксировать микроуровневую игру участников рынка по ценам и предсказать возможности разворота в краткосрочной перспективе посредством изменений в распределении оборота. Этот фактор подходит для высоколиквидных акций и требует поддержки высокочастотными торговыми данными.