โดยที่:

• :

  ค่าคงที่ของแบบจำลองการถดถอยแสดงถึงผลตอบแทนที่คาดหวังเมื่อไม่มีแรงกระแทกจากปริมาณการซื้อขาย

• :

  สัมประสิทธิ์ต้นทุนจากแรงกระแทกของผู้ขายวัดผลกระทบเชิงลบของปริมาณการขายจริงต่อหน่วยต่อผลตอบแทนของหุ้น ซึ่งสะท้อนถึงผลกระทบของแรงกดดันในการขายต่อราคาหุ้น

• :

  สัมประสิทธิ์ต้นทุนจากแรงกระแทกของผู้ซื้อวัดผลกระทบเชิงบวกของปริมาณการซื้อจริงต่อหน่วยต่อผลตอบแทนของหุ้น ซึ่งสะท้อนถึงผลกระทบของแรงกดดันในการซื้อต่อราคาหุ้น สัมประสิทธิ์นี้เป็นตัววัดหลักของปัจจัยนี้ ยิ่งค่าสัมบูรณ์มีขนาดใหญ่เท่าใด ผลกระทบจากแรงกระแทกของการซื้อต่อราคาหุ้นก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น และสภาพคล่องก็จะยิ่งแย่ลง

• :

  ผลตอบแทนของหุ้น i ในช่วงเวลา t โดยทั่วไปคำนวณโดยใช้ผลตอบแทนลอการิทึม

• :

  ปริมาณการขายจริงของหุ้น i ในช่วงเวลา t (เช่น ในหน่วยบาท) ซึ่งสามารถระบุได้โดยใช้ข้อมูลคำสั่งซื้อและขายในข้อมูล Tick Data หรือข้อมูลการซื้อขายความถี่สูง โดยทั่วไปกำหนดให้เป็นปริมาณการซื้อขายที่ดำเนินการที่ราคาเสนอขายของผู้ขาย

• :

  ปริมาณการซื้อจริงของหุ้น i ในช่วงเวลา t (เช่น ในหน่วยบาท) ซึ่งสามารถระบุได้โดยใช้ข้อมูลคำสั่งซื้อและขายในข้อมูล Tick Data หรือข้อมูลการซื้อขายความถี่สูง โดยทั่วไปกำหนดให้เป็นปริมาณการซื้อขายที่ดำเนินการที่ราคาเสนอซื้อของผู้ซื้อ

• :

  ค่าคลาดเคลื่อนของแบบจำลองการถดถอยแสดงถึงความผันผวนของผลตอบแทนที่แบบจำลองไม่สามารถอธิบายได้