ภาวะช็อกสภาพคล่อง
factor.formula
สูตรการคำนวณปัจจัยภาวะช็อกสภาพคล่องมีดังนี้:
ความหมายของแต่ละพารามิเตอร์ในสูตรมีดังนี้:
- :
ค่าการวัดสภาพคล่องต่ำของ Amihud สำหรับหุ้น i ณ เวลา t (เช่น เดือน t) ยิ่งค่ามาก สภาพคล่องของหุ้นก็จะยิ่งต่ำ ซึ่งหมายความว่าต้นทุนผลกระทบที่ต้องใช้ในการซื้อและขายหุ้นนั้นสูงขึ้น และความลึกของตลาดก็จะต่ำลง
- :
ค่าเฉลี่ยของค่าการวัดสภาพคล่องต่ำของ Amihud สำหรับหุ้น i ในช่วง 12 หน่วยเวลาที่ผ่านมา (เช่น 12 เดือนที่ผ่านมา) ค่านี้แสดงถึงระดับสภาพคล่องต่ำเฉลี่ยของหุ้นในช่วงระยะเวลาที่ผ่านมา
factor.explanation
ปัจจัยนี้วัดภาวะช็อกสภาพคล่องโดยคำนวณความแตกต่างระหว่างสภาพคล่องต่ำของ Amihud ในปัจจุบันและค่าเฉลี่ยของสภาพคล่องต่ำในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา เครื่องหมายลบถูกนำมาใช้เพื่อสะท้อนความสัมพันธ์เชิงลบระหว่างสภาพคล่องและผลตอบแทนที่คาดหวัง: เมื่อสภาพคล่องลดลง (สภาพคล่องต่ำของ Amihud เพิ่มขึ้น) ค่าของปัจจัยจะเป็นบวก ซึ่งบ่งชี้ถึงผลตอบแทนที่สูงขึ้นในอนาคต ในทางกลับกัน เมื่อสภาพคล่องเพิ่มขึ้น (สภาพคล่องต่ำของ Amihud ลดลง) ค่าของปัจจัยจะเป็นลบ ซึ่งบ่งชี้ถึงผลตอบแทนที่ต่ำกว่าในอนาคต ความสัมพันธ์ผกผันนี้สะท้อนถึงข้อกำหนดการชดเชยความเสี่ยงของนักลงทุนสำหรับสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องต่ำ และความล่าช้าในการตอบสนองของตลาดต่อการเปลี่ยนแปลงของสภาพคล่อง