โดยที่:

• :

  ตัวประกอบน้ำหนัก แสดงถึงน้ำหนักของค่าคงเหลือจากเดือนที่ k ถึงเวลาปัจจุบัน ซึ่งคำนวณเป็น 0.9 ยกกำลัง k นั่นคือ $\omega_k = 0.9^k$ น้ำหนักจะลดลงแบบเอ็กซ์โพเนนเชียลเมื่อเวลาผ่านไป โดยให้น้ำหนักที่สูงกว่าแก่ค่าคงเหลือล่าสุด ซึ่งสะท้อนถึงความต่อเนื่องและลักษณะที่เปลี่ยนแปลงไปตามเวลาของความผันผวน

• :

  ค่าคงเหลือจากการถดถอยปัจจัยสามของ Fama-French ของหุ้นที่ i ในเดือนที่ t+1-k ค่าคงเหลือนี้แสดงถึงส่วนของผลตอบแทนของหุ้นที่ไม่สามารถอธิบายได้ด้วยส่วนชดเชยความเสี่ยงตลาด ส่วนชดเชยขนาด และส่วนชดเชยมูลค่า ซึ่งสะท้อนถึงความเสี่ยงเฉพาะของหุ้น ความผันผวนของค่าคงเหลือที่ได้หลังจากกำจัดความเสี่ยงที่เป็นระบบผ่านแบบจำลองการถดถอย จะสะท้อนถึงระดับการเก็งกำไรของหุ้นได้แม่นยำยิ่งขึ้น

• :

  ความยาวของช่วงเวลาที่ใช้พิจารณาย้อนหลัง ซึ่งมีค่าตั้งแต่ 24 ถึง 60 เดือน คือจำนวนเดือนในอดีตที่ใช้ในการคำนวณความผันผวนเฉพาะตัว

• :

  หมายเลขหุ้นที่แสดงถึงหุ้น

• :

  แสดงถึงเวลาปัจจุบัน (เดือน)