โดยที่:

• :

  คือส่วนที่เหลือหลังจากทำการถดถอยเชิงเส้นของผลตอบแทนส่วนเกินรายวันของหุ้น i ต่อผลตอบแทนส่วนเกินรายวันของตลาดในช่วง K เดือนที่ผ่านมา ส่วนที่เหลือนี้แสดงถึงส่วนของผลตอบแทนของหุ้น i ที่ไม่สามารถอธิบายได้ด้วยผลตอบแทนของตลาด นั่นคือความผันผวนของผลตอบแทนที่เป็นเอกลักษณ์ของหุ้น i

• :

  คือผลตอบแทนส่วนเกินรายวันของตลาดหลังจากปรับให้มีค่าเฉลี่ยเป็นศูนย์ในช่วงเวลาเดียวกัน วิธีการคำนวณคือ: $\epsilon_m = r_m - \bar{r_m}$ โดยที่ $r_m$ คือผลตอบแทนส่วนเกินรายวันของตลาด และ $\bar{r_m}$ คือค่าเฉลี่ยของผลตอบแทนส่วนเกินรายวันของตลาดในช่วง K เดือนที่ผ่านมา กระบวนการปรับให้มีค่าเฉลี่ยเป็นศูนย์ทำให้มั่นใจได้ว่าความผันผวนของตลาดจะหมุนรอบค่าเฉลี่ย

• :

  คือความยาวของช่วงเวลาในการพิจารณาย้อนหลังเป็นเดือน ค่า K ที่ใช้กันทั่วไป ได้แก่ 1, 6 และ 12 เพื่อให้มั่นใจในความแข็งแกร่งของผลการคำนวณ ต้องมีข้อมูลผลตอบแทนรายวันที่ถูกต้องอย่างน้อย 15 รายการภายในช่วงเวลาการคำนวณ

• :

  ตัวดำเนินการค่าคาดหวังหรือค่าเฉลี่ย ซึ่งแสดงถึงการคำนวณค่าเฉลี่ยของข้อมูลอนุกรมเวลา ตัวอย่างเช่น E[$\epsilon_i \epsilon_m^2$] แสดงถึงค่าเฉลี่ยของผลคูณของส่วนที่เหลือรายวันของหุ้น i และกำลังสองของส่วนที่เหลือรายวันของตลาดในช่วง K เดือนที่ผ่านมา