Salik ng paghila ng network ng mga hawak ng mga dayuhang kumpanya ng seguridad
factor.formula
Salik ng paghila ng network ng ugnayan ng stock Expave:
sa:
- :
Ang bilang ng mga kaugnay na stock na hawak ng mga dayuhang kumpanya ng seguridad sa parehong oras ng target na stock A. Ang halagang ito ay nagpapakita ng lakas ng koneksyon ng target na stock A sa network.
- :
Ang antas ng mga karaniwang hawak ng mga dayuhang kumpanya ng seguridad sa pagitan ng target na stock A at kaugnay na stock i. Maraming paraan upang kalkulahin ang $K_i^A$, tulad ng: koepisyent ng ugnayan ng ratio ng paghawak, timbang ng mga karaniwang hawak, atbp. Kung mas mataas ang halaga, mas may kaugnayan ang dalawang stock sa mga kagustuhan sa paghawak ng parehong dayuhang institusyon.
- :
Ang pagtaas at pagbaba ng nauugnay na stock i sa nakaraang 20 araw ng kalakalan. Ipinapakita ng tagapagpahiwatig na ito ang kamakailang pagganap ng presyo ng nauugnay na stock i.
- :
Ang median ng cross-section ng pagtaas at pagbaba ng lahat ng stock na hawak ng mga dayuhang brokerage sa nakaraang 20 araw ng kalakalan. Ang median na ito ay kumakatawan sa average na antas ng kita ng kabuuang mga hawak na stock ng mga dayuhan at maaaring gamitin bilang isang benchmark na kita upang kalkulahin ang mga labis na kita.
- :
Ang labis na kita (Alpha) ng nauugnay na stock i kaugnay sa kabuuang mga hawak ng mga dayuhang kumpanya ng seguridad. Ipinapakita ng halagang ito ang relatibong pagganap ng nauugnay na stock i sa parehong panahon, hindi kasama ang epekto ng pangkalahatang mga salik sa merkado.
- :
Ang tinimbang na halaga (halaga ng angkla ng Alpha) ng lakas ng paghila ng nauugnay na stock i sa target na stock A. Ang pagsasama-sama ng lakas ng asosasyon sa labis na kita ay sumusukat sa potensyal na epekto ng nauugnay na stock i sa target na stock A.
factor.explanation
Ang salik na ito ay batay sa sumusunod na pagpapalagay: ang pagganap sa merkado sa hinaharap ng mga stock na hawak ng parehong dayuhang tagapag-ingat ng brokerage ay may tiyak na antas ng ugnayan. Sa pamamagitan ng pagsusuri sa mga hawak ng mga dayuhang brokerage, maaaring bumuo ng isang network ng asosasyon ng stock upang ilarawan ang relasyon ng paghila sa pagitan ng mga pagbabago sa presyo ng stock. Kung mas malaki ang halaga ng salik, mas mahusay ang kamakailang pagganap ng mga stock na nauugnay sa stock, at mas mataas ang antas ng ugnayan. Mas malamang na positibong mahila ang stock sa hinaharap, at kabaligtaran. Maaaring gamitin ang salik na ito upang makuha ang mga kagustuhan sa pamumuhunan ng mga dayuhang institusyon sa merkado at tumulong sa mga desisyon sa pagpili ng stock.