Premium ng Momentum ng Nangungunang Industriya
factor.formula
Tukuyin ang mga lider at mga tagasunod:
Kalkulahin ang average na pagbabalik ng mga lider at mga tagasunod:
Kalkulahin ang premium factor ng momentum ng nangungunang industriya:
sa:
- :
Kumakatawan sa isang partikular na industriya.
- :
Ang cumulative threshold ng ratio ng halaga ng transaksyon ay ginagamit upang makilala ang mga nangungunang stock mula sa mga follower stock sa industriya. Halimbawa, $\lambda=60%$ ay nangangahulugan na ang 60% ng mga stock na may pinakamataas na pinagsama-samang halaga ng transaksyon ay pinipili bilang mga lider.
- :
Ang hanay ng mga nangungunang stock sa industriya $i$.
- :
Ang hanay ng mga follower stock sa industriya $i$.
- :
Ang bilang ng mga nangungunang stock sa industriya $i$.
- :
Ang bilang ng mga follower stock sa industriya $i$.
- :
Ang pagbabalik ng nangungunang stock $j$ sa panahon $t-n$ hanggang $t$.
- :
Ang pagbabalik ng follower stock $k$ sa panahon $t-n$ hanggang $t$.
- :
Ang average na pagbabalik ng mga nangungunang stock sa industriya $i$ sa nakalipas na $n$ araw ng pangangalakal (mula $t-n$ hanggang $t$). Halimbawa, ang $n=20$ ay nangangahulugang paggamit ng data mula sa nakalipas na 20 araw ng pangangalakal.
- :
Ang average na pagbabalik ng mga follower stock ng industriya $i$ sa nakalipas na $n$ araw ng pangangalakal (mula $t-n$ hanggang $t$). Halimbawa, ang $n=20$ ay nangangahulugang paggamit ng data ng nakalipas na 20 araw ng pangangalakal.
- :
Ang premium factor ng momentum ng nangungunang industriya $i$ ay nagpapakita ng pagkakaiba sa mga pagbabalik sa pagitan ng mga nangungunang stock at ng mga follower stock sa industriya.
factor.explanation
Ang factor na ito ay kinakalkula batay sa halaga ng transaksyon at antas ng pagbabalik ng mga stock sa industriya, at naglalayong sukatin ang pagkakaiba sa epekto ng momentum sa loob ng industriya. Partikular, una nating isinusunod ang mga stock sa industriya ayon sa halaga ng transaksyon, at pipiliin ang mga stock na may tiyak na proporsyon ng pinagsama-samang halaga ng transaksyon (tinutukoy ng $\lambda$) bilang mga nangungunang stock. Pagkatapos, kalkulahin ang average na antas ng pagbabalik ng mga nangungunang stock at ng mga natitirang follower stock sa nakalipas na panahon (halimbawa, 20 araw ng pangangalakal). Sa wakas, sa pamamagitan ng pagkalkula ng average na antas ng pagbabalik ng mga nangungunang stock na binawasan ng average na antas ng pagbabalik ng mga follower stock, makukuha natin ang premium factor ng momentum ng nangungunang industriya. Ang factor na ito ay naglalayong makuha ang labis na return momentum ng mga nangungunang stock sa industriya kumpara sa mga follower stock. Ang lohika sa likod ng factor na ito ay na sa loob ng industriya, ang mga nangungunang stock ay madalas na may mas malakas na atensyon ng merkado at daloy ng kapital, at samakatuwid ay maaaring magpakita ng mas malakas na epekto ng momentum. Ipinapakita ng mga resulta ng pagsubok na ang mga nangungunang stock sa industriya ay maaaring magpakita ng patuloy na epekto ng momentum, habang ang mga follower stock ay maaaring magpakita ng isang tiyak na antas ng reversal effect.