Dimson Adjusted Beta
factor.formula
Modelo ng regression ni Dimson:
Dimson Adjusted Beta:
sa:
- :
Ang kita sa stock $i$ sa oras $t$.
- :
Ang kita sa market portfolio sa oras $t$.
- :
Sa oras na $t$, ang walang panganib na rate ay.
- :
Ang kita sa stock $i$ sa oras $t-1$.
- :
Ang kita sa market portfolio sa oras $t-1$.
- :
Sa oras na $t-1$, ang walang panganib na rate.
- :
Ang kita sa stock $i$ sa oras $t+1$.
- :
Ang kita sa market portfolio sa oras $t+1$.
- :
Sa oras na $t+1$, ang walang panganib na interes na rate.
- :
Ang intercept term ng stock $i$ ay kumakatawan sa inaasahang kita ng stock kapag ang market risk premium ay 0.
- :
Ang pagkasensitibo ng kita ng stock $i$ sa kita ng merkado na naantala ng isang panahon (koepisyent ng regression) ay sumasalamin sa epekto ng pagbabago ng nakaraang panahon sa kita ng merkado sa kasalukuyang kita ng stock.
- :
Ang pagkasensitibo ng kita ng stock $i$ sa kasalukuyang kita ng merkado (koepisyent ng regression) ay nagpapahiwatig ng epekto ng mga pagbabago sa kasalukuyang kita ng merkado sa kasalukuyang kita ng stock.
- :
Ang pagkasensitibo (koepisyent ng regression) ng kita ng stock $i$ sa kita ng merkado na nangunguna ng isang panahon ay sumasalamin sa epekto ng pagbabago sa kita ng merkado sa susunod na panahon sa kasalukuyang kita ng stock.
- :
Ang natitirang term ng modelo ng regression ay kumakatawan sa mga pagbabago sa kita ng stock na hindi maipaliwanag ng modelo.
- :
Ang Dimson adjusted beta ay ang kabuuan ng mga koepisyent ng beta ng mga naantala, kasalukuyan at nangungunang premium sa panganib sa merkado at ginagamit upang sukatin ang sistematikong panganib ng isang stock.
factor.explanation
Ang Dimson adjusted beta ay idinisenyo upang tugunan ang paglihis sa pagtantiya sa tradisyunal na pagkalkula ng beta na sanhi ng hindi madalas (o asynchronous) na pagbili at pagbebenta ng stock. Ang tradisyunal na beta ay karaniwang nire-regress batay sa pang-araw-araw na kita ng stock at ang pang-araw-araw na kita ng merkado, ngunit kapag ang stock ay hindi aktibong ipinagbibili, ang pamamaraang ito ay maaaring hindi tumpak na sumasalamin sa pagkasensitibo ng stock sa panganib sa merkado. Kinukuha ng pamamaraan ng Dimson ang naantalang reaksyon ng mga presyo ng stock na maaaring mangyari dahil sa hindi madalas na pangangalakal sa pamamagitan ng pagpapakilala ng mga lag term at lead term ng mga kita sa merkado sa modelo ng regression. Ang Dimson adjusted beta ay nakukuha sa pamamagitan ng pagdaragdag ng mga koepisyent ng regression, na mas mahusay na nagpapakita ng sistematikong pagkalantad sa panganib ng stock sa loob ng isang panahon, at lalong angkop para sa mga stock na hindi aktibong ipinagbibili o may mahinang likido.