Fon portföyü ağ çekim gücü faktörü
factor.formula
A hissesinin beklenen aşırı getirisi Exp_ave:
nerede:
- :
A hissesi ile ortak fon portföylerine sahip ilişkili hisselerin sayısı. Bu değer, kurumsal yatırımcı düzeyinde A hissesi ile ilişkinin yakınlığını yansıtır.
- :
A hissesi ile ilişkili i hissesi arasındaki ağırlıklı korelasyon. Ağırlık, A hissesi ve i hissesinin ortak portföyleri ile hesaplanır. Ortak portföy oranı ne kadar yüksekse, ağırlık o kadar büyük olur, bu da ikisinin daha fazla ilişkili olduğunu gösterir. Spesifik hesaplama şu şekilde olabilir: $W_{i}^{A} = \frac{Aynı anda A ve i hissesine sahip fon sayısı}{A hissesine sahip fon sayısı}$ veya $W_{i}^{A} = Aynı anda A ve i hissesine sahip fonların portföy toplamı $. Duruma göre uygun hesaplama yöntemi seçilebilir.
- :
İlişkili i hissesinin son 20 işlem günündeki yükseliş ve düşüşü. Bu gösterge, ilişkili hissenin son dönemdeki piyasa performansını yansıtır.
- :
Son 20 işlem gününde tüm fon portföylerinin yükseliş ve düşüşünün kesitsel medyanı. Bu değer, ilişkili hisselerin aşırı getirilerini ölçmek için bir referans olarak kullanılır.
- :
İlişkili i hissesinin piyasa medyanına göre aşırı getirisi. Pozitif bir değer, ilişkili i hissesinin piyasa medyanından daha iyi performans gösterdiğini, negatif bir değer ise daha kötü performans gösterdiğini gösterir.
- :
A hissesinin ilişkili hissesi i'nin ağırlıklı aşırı getiri katkısı. Bu değer, ilişkili i hissesinin aşırı getirisinin A hissesinin beklenen aşırı getirisine katkısını gösterir. İlişki derecesi ne kadar yüksekse, katkı da o kadar büyük olur.
factor.explanation
Bu faktör, kurumsal yatırımcıların (fonlar gibi) portföy bilgilerine dayanarak bir hisse senedi ilişkilendirme ağı oluşturur. Temel mantık şudur: Bir hissenin ilişkili hisseleri (yani, ortak fon portföylerine sahip hisseler) genellikle aşırı getiri gösterdiğinde, piyasa hissenin gelecekteki performansı için olumlu beklentilere sahip olabilir ve bir bağlantı etkisi oluşturabilir. Aksine, ilişkili hisseler kötü performans gösterirse, bu hissenin gelecekteki performansı üzerinde baskı olabileceğini gösterebilir. Faktör, kurumsal yatırımcıların portföy seçimlerinde ima edilen piyasa duyarlılığını ve beklentilerini yakalar ve kısa vadeli toparlanma veya düzeltme fırsatlarını belirlemek için kullanılabilir. Bu faktör, kurumsal yatırımcıların hisse senedi seçim stratejilerinde belirli bir yakınsama olduğu varsayımına dayanır. Bazı hisseler belirli bilgiler veya olaylar nedeniyle aşırı getiri gösterdiğinde, benzer portföy yapılarına sahip diğer hisseler yatırımcılar tarafından yeniden değerlendirilecek ve bu da fiyatlar üzerinde bir çekim etkisi oluşturacaktır. Burada "aşırı getiri"nin, portföy yapısının getirdiği bağlantı etkisini daha doğru bir şekilde yakalamak için piyasa endeksi getirisi yerine kesitsel medyanı referans olarak kullandığını unutmayın.