Göreceli kombinasyon logaritmik yayılma sapması
factor.formula
Referans fiyat:
Hisse senedi i ile referans fiyat arasındaki logaritmik fiyat farkı:
Göreceli kombinasyon logaritmik yayılma sapması:
burada:
- :
Hisse senedi i'nin t anındaki referans fiyatı, en benzer özelliklere sahip N adet hissenin fiyatlarının eşit ağırlıklı ortalaması alınarak elde edilir.
- :
Hisse senedi i'nin t anındaki fiyatı
- :
j'inci benzer hisse senedinin t anındaki fiyatı
- :
Hisse senedi i'nin t anındaki fiyatı ile referans fiyatı arasındaki logaritmik fark
- :
Hisse senedi i ile referans fiyatı arasındaki logaritmik farkların belirli bir zaman aralığındaki ortalaması, hisse senedinin fiyat yayılımının merkezi konumunu ölçmek için kullanılır.
- :
Hisse senedi i ile referans fiyatı arasındaki logaritmik farkın belirli bir zaman aralığındaki standart sapması, hisse senedinin fiyat farkının oynaklığını ölçmek için kullanılır.
factor.explanation
Bu faktör, bireysel hisse senedi fiyatlarının, karakteristik olarak benzer kombinasyonlarına göre göreceli gücünü yakalar. Faktör değeri düşük olduğunda, bireysel hisse senedinin fiyatının karakteristik kombinasyonunun ortalama seviyesinden düşük olduğu ve değerinin altında olabileceği, gelecekte fiyat regresyonu için potansiyel momentum olabileceği anlamına gelir. Aksine, daha yüksek bir faktör değeri, bireysel hisse senedinin fiyatının karakteristik kombinasyonunun ortalama seviyesinden yüksek olduğunu ve aşırı değerlenme riski olabileceğini ve gelecekte fiyat düzeltmesi için baskı ile karşı karşıya kalabileceğini gösterir. Bu faktörün temel fikri, ortalamaya geri dönüş varsayımına dayanmaktadır; yani, bireysel bir hisse senedinin fiyatı makul değerleme aralığından (karakteristik kombinasyonla temsil edilen) saptığında, ortalama seviyeye geri dönme eğilimi vardır. Bu nedenle, bu faktör kısa vadede aşırı fiyat dalgalanmaları olan hisse senetlerini belirlemek ve ilgili işlem stratejilerini uygulamak için kullanılabilir.