Yüksek frekanslı yukarı yönlü gerçekleşen volatilite payı, bir hisse senedinin dakika düzeyindeki yüksek frekanslı işlem verilerinde yukarı yönlü (pozitif getiri) volatilitenin toplam volatiliteyi ne ölçüde etkilediğini ölçer. Özellikle bu faktör, yukarı yönlü getirilerin karelerinin toplamının, toplam getirilerin karelerinin toplamına oranını hesaplar. Bir hisse senedinin getirileri ağırlıklı olarak birkaç büyük artıştan kaynaklanıyorsa, yukarı yönlü volatilite payı nispeten yüksek olacaktır. Aksine, hisse senedinin getirileri çok sayıda küçük artıştan oluşuyorsa, faktör değeri düşük olacaktır. Mikro yapısal bir bakış açısıyla, yüksek bir yukarı yönlü volatilite payı, piyasanın hisse senedi üzerindeki boğa gücünün daha yoğunlaştığı ve hisse senedi fiyatının hızla yükselme olasılığının daha yüksek olduğu anlamına gelebilir. Ancak, bu hızlı yükseliş, fiyatın sürdürülemez olduğu ve gelecekteki kazanç tersine dönme riskini gösterebileceği anlamına gelebilir. Bu nedenle, bu faktör yatırımcılara hisse senedi fiyat davranışının mikro yapısal özelliklerini değerlendirmede yardımcı olabilir. Bu faktörün, hisse senedi seçim stratejilerinin etkinliğini artırmak için diğer faktörlerle birlikte kullanılabileceği ve bu faktörün tek başına kullanılmasının yatırım getirilerini garanti edemeyeceği unutulmamalıdır.