Borç Arındırılmış Piyasa Değeri/Defter Değeri Oranı
factor.formula
Net işletme varlıklarının hesaplama formülü:
Net işletme varlıkları, net borç (finansal yükümlülükler eksi finansal varlıklar) geri eklenerek finansal faaliyetlerin etkisini ortadan kaldırarak bir işletmenin gerçek operasyonlarında kullanılan varlıkların değerini temsil eder ve bir işletmenin temel işinin varlıklarını ölçmeye daha fazla odaklanır.
Net işletme varlıkları için detaylı hesaplama formülü:
Bu, net işletme varlıklarının ayrıntılı bir genişlemesidir ve finansal varlıkların ve finansal yükümlülüklerin hesaplama ayrıntılarını daha net bir şekilde gösterir. Öz sermayenin ana şirkete ait öz sermayeyi ve azınlık hissedarların öz sermayesini içerdiğini açıkça belirtir ve finansal varlıklar ile finansal yükümlülükler arasındaki mahsuplaşma ilişkisini vurgular.
Borç arındırılmış defter değeri/piyasa değeri oranını hesaplama formülü:
Bu formül, borç arındırılmış defter değeri/piyasa değeri oranının nasıl hesaplanacağını gösterir. Pay, net işletme varlıkları ve payda, şirketin toplam piyasa değeridir. Bu oran, finansal faaliyetlerin etkisi ortadan kaldırıldıktan sonra piyasanın şirketin temel varlıklarına yönelik değerlemesini yansıtır.
Bu faktör, net işletme varlıklarının piyasa değerine oranını hesaplayarak bir şirketin değerini değerlendirir. Net işletme varlıklarının hesaplanması, finansal varlıkların ve finansal yükümlülüklerin etkisini hariç tutarak şirketin temel işinin varlık değerini daha doğru bir şekilde yansıtmayı amaçlar.
İşletmenin işletme yükümlülükleri eksi işletme varlıklarını ifade eder. Burada, öz sermayeye net yükümlülükler eklenerek hesaplanır.
Bir hisse senedinin piyasa değeri, hisse senedi fiyatının tedavüldeki hisse sayısı ile çarpımına eşittir.
factor.explanation
Geleneksel piyasa değeri/defter değeri oranının (PD) tersi olan defter değeri/piyasa değeri oranı, bir şirketin değerleme seviyesini belirli bir ölçüde yansıtır. Ancak, geleneksel piyasa değeri/defter değeri oranı, kurumsal kaldıraç etkisini dikkate almaz ve değerleme sonuçlarını kurumsal finansal faaliyetlerin etkisine karşı savunmasız hale getirir. Borç arındırılmış defter değeri/piyasa değeri oranı, geleneksel defter değerini net işletme varlıkları ile değiştirerek kurumsal finansal faaliyetlerin etkisini etkili bir şekilde ortadan kaldırır ve değerleme göstergesini şirketin temel işletme varlıklarının değerini yansıtmaya daha fazla odaklanır. Bu faktör, şirketin öz sermayesini ve borcunu piyasa bazlı fiyatlama yoluyla yeniden değerlendirerek daha doğru bir değerleme perspektifi sunar. Bu faktörün pratikte hisse senedi seçiminin etkinliğini önemli ölçüde iyileştirdiği kanıtlanmıştır.