Hệ số này đo lường sự đồng bộ trong hành vi giao dịch của các nhà đầu tư bán lẻ bằng cách tính toán hệ số tương quan hạng giữa lợi nhuận thị trường ($R_t$) trong 20 ngày giao dịch vừa qua và dòng tiền ròng của các lệnh nhỏ ($S_{t+1}$) trong 20 ngày giao dịch vừa qua với độ trễ một kỳ. Hệ số tương quan hạng là một thước đo tương quan phi tham số có thể nắm bắt hiệu quả mối quan hệ đơn điệu giữa các biến mà không cần giả định rằng các biến tuân theo một phân phối cụ thể. Một hệ số tương quan hạng dương cho thấy hành vi giao dịch của các nhà đầu tư bán lẻ có tương quan dương với lợi nhuận thị trường, nghĩa là, các nhà đầu tư bán lẻ có xu hướng mua khi thị trường tăng và bán khi thị trường giảm, cho thấy có hành vi "mua đuổi và bán tháo" mạnh. Ngược lại, một hệ số tương quan hạng âm cho thấy hành vi giao dịch của các nhà đầu tư bán lẻ có tương quan âm với lợi nhuận thị trường. Hệ số này có tương quan âm với lợi nhuận cổ phiếu trong tương lai, cho thấy rằng hành vi giao dịch tập thể của các nhà đầu tư bán lẻ có thể dẫn đến biến động ngắn hạn của giá cổ phiếu, nhưng về lâu dài, hành vi mua đuổi và bán tháo này thường liên quan đến lợi nhuận âm. Hiện tượng này được gọi là "hiệu ứng bầy đàn của nhà đầu tư bán lẻ" hoặc "sự đồng bộ của nhà đầu tư bán lẻ" trong tài chính hành vi. Do đó, hệ số này có thể được sử dụng như một chỉ báo để đo lường tâm lý thị trường và dự đoán lợi nhuận trong tương lai. Giá trị của hệ số này càng cao, sự đồng bộ của các nhà đầu tư bán lẻ càng mạnh và lợi nhuận kỳ vọng trong tương lai càng thấp.