Yếu tố chất lượng tổng thể
factor.formula
Giá/Giá trị sổ sách =
Dựa trên mô hình tăng trưởng Gordon, tỷ lệ giữa giá cổ phiếu và giá trị sổ sách có thể được phân tách thành cổ tức trên mỗi cổ phiếu/giá trị sổ sách và chia cho hiệu số giữa lợi nhuận kỳ vọng mà nhà đầu tư yêu cầu và tốc độ tăng trưởng của công ty. Công thức này là cơ sở lý thuyết để hiểu về cấu trúc của các yếu tố chất lượng.
Giá/Giá trị sổ sách =
Cổ tức trên mỗi cổ phiếu/giá trị sổ sách ở tử số có thể được phân tách thêm thành thu nhập trên mỗi cổ phiếu/giá trị sổ sách nhân với cổ tức trên mỗi cổ phiếu/thu nhập trên mỗi cổ phiếu để phản ánh rõ hơn tác động của khả năng sinh lời và chính sách cổ tức của công ty.
Giá/Giá trị sổ sách =
Công thức được đơn giản hóa hơn, với khả năng sinh lời đại diện cho thu nhập trên mỗi cổ phiếu/giá trị sổ sách và tỷ lệ chi trả đại diện cho cổ tức trên mỗi cổ phiếu/thu nhập trên mỗi cổ phiếu. Công thức cho thấy giá trị của một công ty phụ thuộc vào khả năng sinh lời và mức độ sẵn sàng chi trả cổ tức, đồng thời bị ảnh hưởng bởi tỷ lệ lợi nhuận kỳ vọng và tốc độ tăng trưởng.
Trong công thức, ý nghĩa của từng tham số như sau:
- :
Giá thị trường của cổ phiếu
- :
Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu
- :
Cổ tức trên mỗi cổ phiếu/giá trị sổ sách, đo lường khả năng chi trả cổ tức của công ty
- :
Tỷ lệ lợi nhuận kỳ vọng mà nhà đầu tư yêu cầu phản ánh định giá của thị trường đối với rủi ro của doanh nghiệp.
- :
Tốc độ tăng trưởng kỳ vọng trong tương lai của công ty
- :
Thu nhập trên mỗi cổ phiếu/giá trị sổ sách, tức là khả năng sinh lời
- :
Cổ tức trên mỗi cổ phiếu/thu nhập trên mỗi cổ phiếu, tức là tỷ lệ cổ tức
- :
Khả năng sinh lời của một công ty có thể được đo lường bằng nhiều chỉ số lợi nhuận khác nhau
- :
Tỷ lệ chi trả cổ tức của công ty
factor.explanation
Yếu tố chất lượng toàn diện thường cho thấy khả năng chống chịu rủi ro tốt khi thị trường đi xuống hoặc độ biến động gia tăng, đặc biệt là trong thị trường giá xuống, có thể giúp nhà đầu tư kiểm soát rủi ro giảm giá của danh mục đầu tư. Yếu tố này tập trung vào việc lựa chọn các công ty chất lượng cao với khả năng sinh lời cao, tăng trưởng ổn định, tài chính vững mạnh và sẵn sàng chi trả cổ tức tốt. Do đó, yếu tố này có giá trị phân bổ cao trong các chiến lược đầu tư né tránh rủi ro và có thể được sử dụng như một phần quan trọng trong việc xây dựng danh mục đầu tư phòng thủ.