Yếu tố hoạt động của tổ chức
factor.formula
Tính chỉ số biến động tương đối $S_t$ mỗi phút:
Tính giá trung bình theo khối lượng $VWAP_{smart}$ của giao dịch chủ động của tổ chức:
Tính giá trung bình theo khối lượng $VWAP_{all}$ của tất cả các giao dịch:
Tính yếu tố hoạt động của tổ chức:
Trong đó:
- :
Mức tăng giảm trong phút thứ t được tính bằng: (giá đóng cửa của phút hiện tại - giá đóng cửa của phút trước đó) / giá đóng cửa của phút trước đó, phản ánh phạm vi biến động của giá trong phút đó. Phép toán giá trị tuyệt đối đảm bảo rằng chỉ số là dương và chú ý đến độ lớn của sự biến động.
- :
Khối lượng giao dịch trong phút thứ t có thể tính bằng số cổ phiếu hoặc lô, phản ánh hoạt động giao dịch trong phút đó. Khối lượng giao dịch được nâng lên lũy thừa 0,25 (tức là một phần tư) để làm trơn khối lượng giao dịch và giảm tác động của khối lượng giao dịch cực đoan lên chỉ số. Sử dụng một số mũ nhỏ hơn 1 có thể giảm tác động của sự khác biệt về độ lớn của khối lượng giao dịch và làm cho chỉ số biến động trở nên mạnh mẽ hơn.
- :
Đại diện cho giá trung bình theo khối lượng của các giao dịch chủ động của tổ chức. Giá này thu được bằng cách nhân giá giao dịch của mỗi giao dịch chủ động của tổ chức đã xác định với khối lượng giao dịch tương ứng, sau đó cộng tất cả các tích này lại và chia cho tổng khối lượng giao dịch. Đây là giá trung bình theo khối lượng tương ứng với các giao dịch có quy mô lệnh đơn lớn và báo giá tích cực hơn được xác định bởi một thuật toán cụ thể, với mục đích phản ánh chi phí giao dịch của các nhà đầu tư tổ chức ở cấp độ phút.
- :
Đại diện cho giá trung bình theo khối lượng của tất cả các giao dịch. Giá này được tính bằng cách nhân mỗi giá giao dịch với khối lượng tương ứng, sau đó cộng tất cả các tích này lại và chia cho tổng khối lượng. Nó đại diện cho chi phí giao dịch tổng thể của cổ phiếu ở cấp độ phút.
factor.explanation
Yếu tố hoạt động của tổ chức nhằm định lượng hoạt động của các nhà đầu tư tổ chức trong một cổ phiếu cụ thể bằng cách phân tích dữ liệu giao dịch ở cấp độ phút. Yếu tố này không trực tiếp theo dõi cái gọi là 'dòng tiền thông minh', nhưng dựa trên giả định sau: các nhà đầu tư tổ chức thường thể hiện các đặc điểm về quy mô lệnh đơn lớn và báo giá tích cực hơn khi giao dịch. Do đó, yếu tố này xác định và định lượng các đặc điểm giao dịch này bằng cách xây dựng một chỉ số biến động tương đối và kết hợp nó với giá trung bình theo khối lượng. Cụ thể, trước tiên tính toán chỉ số biến động tương đối $S_t$ mỗi phút, có tính đến phạm vi biến động giá ở cấp độ phút và tác động của khối lượng giao dịch. Thứ hai, theo thuật toán cài đặt trước, chọn các giao dịch đáp ứng các đặc điểm hoạt động của tổ chức. Sau đó, tính toán giá trung bình theo khối lượng $VWAP_{smart}$ của các giao dịch chủ động của tổ chức và giá trung bình theo khối lượng $VWAP_{all}$ của tất cả các giao dịch tương ứng. Cuối cùng, yếu tố hoạt động của tổ chức đo lường mức độ hoạt động của các giao dịch của tổ chức thông qua tỷ lệ của hai giá trị này. Tỷ lệ càng cao, các nhà đầu tư tổ chức càng tích cực hơn trong cổ phiếu đó. Điều đáng chú ý là yếu tố này không thể trực tiếp xác định danh tính của các nhà đầu tư tổ chức, mà suy luận nó bằng cách phân tích các đặc điểm của hành vi giao dịch. Đây là một phương pháp phân tích định lượng gián tiếp.