财务相似度加权收益动量
情绪因子基础面因子
factor.formula
财务相似度加权收益动量因子 (F-Moment):
公司 i 和 j 在 t 时刻的财务关联度 (F-link):
其中：
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表示公司 i 在 t 时刻的财务相似度加权收益动量因子值。
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为公司 i 和 j 在 t 时刻的财务关联度，使用余弦相似度计算得出，衡量两家公司在财务指标上的相似程度。数值越高，表示两家公司财务结构越相似。
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为公司 i 在 t 时刻第 k 个财务因子的标准化取值。这里的 k 涵盖了10个经过筛选的低相关性财务因子，这些因子分别来自偿债能力、营运能力、盈利能力和企业发展能力四个维度，例如资产负债率、存货周转率、净利润率、营收增长率等。通过标准化处理（例如z-score标准化），确保不同量纲的因子具有可比性。
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表示公司 j 在 t 时刻的月度收益率，可以是算术收益率或对数收益率，但需保持一致性。该收益率用于衡量公司 j 在当月的股票表现。
factor.explanation
该财务相似度加权收益动量因子，计算核心是先构建一个基于财务数据相似度的权重矩阵，然后对各公司的月度收益率进行加权求和。公式的分母是对相似度权重进行归一化处理，使最终的因子值更具可比性。为了消除收益率数据中可能存在的月度反转效应，通常会对生成的因子与月度收益率进行正交化处理。该因子反映了财务结构相似的公司在股票收益上的协同效应，即财务基本面相似的公司，其股票价格波动也可能存在同步性或相互影响。该因子具有潜在的选股价值。