流动性调整成交量零值天数比率
流动性因子
factor.formula
流动性调整成交量零值比率 (Lm²):
其中：
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为过去一段时间（Lookback）内，股票每日成交量为零的交易日数量，反映了股票流动性不足的程度。成交量为零通常意味着该股票在当天缺乏交易活动，表明其流动性较差。
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为缩放因子，等于1。此项为对零值天数进行缩放，避免因子数值过大。此处为1，不进行缩放。
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为过去一段时间（Lookback）内，股票的日平均换手率的倒数。换手率越高，股票的流动性越好，该项数值越低。使用倒数是为了与零值天数形成一致的负向关系。换手率的计算方法通常为每日成交量除以总股本。
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为回溯期长度，单位为月。表示计算因子时所参考的过去时间窗口大小。例如，如果Lookback为3，则表示该因子使用过去3个月的数据进行计算。
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为过去一段时间（Lookback）内的交易日总天数。用于对零值天数和回溯期长度进行标准化。
factor.explanation
该因子旨在通过结合成交量为零的交易日数量和平均换手率信息，更全面地捕捉股票的流动性风险。流动性差的股票往往具有更高的风险溢价，因此，该因子可用于识别可能存在超额收益机会的股票。因子值越高，表示股票流动性越差，相应的流动性风险溢价可能越高。该因子可以与其他的因子结合使用，构建更有效的量化选股策略。该因子数值一般为负值，绝对值越大，流动性越差。