日内换手率波动系数
流动性因子技术因子
factor.formula
每日分钟换手率标准差:
计算每个交易日内，所有分钟换手率数据的标准差，反映了该日内换手率的波动幅度。
分钟换手率:
计算每分钟的换手率，即该分钟的成交量除以当日的流通股本。其中，$Volume_{minute}$表示该分钟的成交量，$SharesOutstanding_{daily}$表示当日的流通股本。
日内换手率波动系数(UTD):
计算所有交易日，每日分钟换手率标准差的波动系数，即标准差除以均值。该值反映了每日日内换手率波动幅度在不同交易日之间的稳定性。值越小，说明每日日内换手率波动幅度越稳定。
其中:
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每个交易日内分钟换手率的标准差
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分钟换手率
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该分钟的成交量
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当日的流通股本
factor.explanation
日内换手率波动系数（UTD）衡量了股票在日内不同交易时段换手率分布的离散程度，并进一步考察该离散程度在不同交易日之间的稳定性。具体而言，该因子首先计算每个交易日内分钟换手率的标准差，反映该日内换手率的波动幅度；然后计算这些日内换手率标准差的波动系数，从而衡量日内换手率波动幅度在不同交易日之间的稳定性。因子值越小，表明股票日内换手率分布越均匀且日间波动越小，流动性特征更稳定，交易成本较低，投资者在不同时段成交的冲击成本也相对较低。该因子可用于识别流动性较好、交易执行成本较低的标的。