عامل زخم شبكة الارتباط القائم على حيازات الصناديق
factor.formula
Exp_ave:
المعاني المحددة للمعلمات في الصيغة هي كما يلي:
- :
عدد الأسهم المرتبطة التي لها علاقة حيازات صندوق مشتركة مع السهم المستهدف أ. تعكس هذه القيمة مدى قرب الاتصال بين السهم أ وشبكة حيازات الصندوق.
- :
وزن ارتباط حيازات الصندوق بين السهم أ والسهم المرتبط به i. يتم حساب هذا الوزن عادةً بناءً على درجة اشتراك الصندوق في حيازة السهمين. على سبيل المثال، يمكن قياسه بمؤشرات مثل نسبة القيمة السوقية أو نسبة عدد الحيازات للسهمين اللذين يحملهما نفس الصندوق. تشير قيمة $K_{i}^{A}$ الأعلى إلى أن السهمين أكثر ارتباطًا.
- :
ارتفاع وانخفاض السهم المرتبط i في آخر 20 يوم تداول. يعكس هذا المؤشر أداء الزخم الأخير للسهم المرتبط i وهو الأساس لحساب العائد المتوقع للسهم أ.
- :
الوسيط المقطعي لارتفاع وانخفاض جميع حيازات الصناديق في آخر 20 يوم تداول. يمثل هذا الوسيط متوسط مستوى الزخم للسوق بأكمله ويستخدم لإجراء تعديلات قياسية على ارتفاع وانخفاض الأسهم المرتبطة لإزالة تأثير تقلبات السوق الإجمالية.
- :
الارتفاع والانخفاض الزائد للسهم المرتبط i بالنسبة لمتوسط السوق ويمكن فهمه على أنه عائد ألفا للسهم المرتبط i. تعكس هذه القيمة قوة الزخم النسبي للسهم المرتبط i.
- :
الزيادة أو النقصان الزائد الموزون للسهم المرتبط i بالسهم أ، يعكس تأثير زخم السهم المرتبط i على السهم أ. كلما زاد وزن الارتباط $K_{i}^{A}$، زاد تأثير زخم السهم المرتبط i على السهم أ.
factor.explanation
يقوم هذا العامل بإنشاء شبكة ارتباط للأسهم بناءً على الحيازات المشتركة للصندوق، ويعتقد بوجود تأثير زخم التجاذب المتبادل بين الأسهم. إذا ارتفعت الأسهم المرتبطة بسهم معين بشكل عام في الفترة الماضية (أي أن العائد الزائد إيجابي)، فسوف يتأثر السهم نفسه أيضًا بالزخم الإيجابي، ومن المتوقع أن تكون هناك فرص للنمو اللاحق؛ وعلى العكس من ذلك، إذا كان أداء الأسهم المرتبطة ضعيفًا، فقد يواجه السهم المستهدف خطر الانخفاض. المنطق الأساسي لهذا العامل هو استخدام المعلومات الضمنية في شبكة حيازات الصندوق لاستكشاف تأثير نقل الزخم المحتمل بين الأسهم. يمكن استخدام هذا العامل كمؤشر مرجعي مهم لاختيار الأسهم وتحديد التوقيت وإدارة المخاطر.