الزخم المرجح المتعلق بالتكنولوجيا
factor.formula
صيغة حساب درجة الصلة العلمية والتكنولوجية (تشابه جيب التمام):
صيغة حساب عامل الزخم المرجح المتعلق بالتكنولوجيا هي:
حيث أن:
- :
هو الارتباط التكنولوجي بين الشركة i والشركة j في الفترة t، مع نطاق قيمة [0,1]. كلما زادت القيمة، زاد الارتباط التكنولوجي. هنا، يتم استخدام تشابه جيب التمام لمتجه توزيع براءات الاختراع لقياس درجة الارتباط التكنولوجي بين الشركتين.
- :
هو متجه توزيع براءات الاختراع ذو البعد N للشركة i في الفترة t. يمثل N عدد الفئات التكنولوجية الرئيسية لمكتب براءات الاختراع والعلامات التجارية. يمثل العنصر k $T_{itk}$ في المتجه نسبة عدد طلبات براءات الاختراع التكنولوجية في الفئة k للشركة i في السنوات الخمس الماضية إلى إجمالي عدد الطلبات. يعكس هذا المتجه توزيع براءات الاختراع للشركة في المجالات التقنية المختلفة.
- :
يمثل الضرب الداخلي لمتجهات توزيع براءات الاختراع للشركة i والشركة j، والذي يستخدم لحساب تشابه المتجهات.
- :
معيار L2 (معيار إقليدي) لمتجه توزيع براءات الاختراع الذي يمثل الشركة i، وهو الجذر التربيعي لمجموع مربعات عناصر المتجه، ويستخدم لتطبيع المتجه بحيث يكون طوله 1.
- :
هو معدل عائد الشركة j في الفترة t، وعادة ما يكون معدل عائد بسيط أو معدل عائد لوغاريتمي.
factor.explanation
يعتمد هذا العامل على الافتراضات التالية: سيكون للتقدم التكنولوجي للشركة تأثير غير مباشر، مما يؤثر على الشركات الأخرى ذات الصلة التكنولوجية العالية، وبالتالي تغيير أساسيات هذه الشركات وانعكاسها في النهاية في أسعار أسهمها. لقد أظهرت الدراسات التجريبية أن هناك علاقة تأخر-تقدم بين عائد أسهم الشركة المستهدفة والعوائد السابقة للشركات التابعة لها تكنولوجيًا، أي أن التغيرات في العوائد السابقة للشركات ذات الصلة التكنولوجية العالية بالشركة المستهدفة لديها قوة تنبؤية لعوائد الشركة المستهدفة المستقبلية. لذلك، يمكن لعوائد الشركات التابعة المرجحة بالأهمية التكنولوجية أن تبني بشكل فعال عامل زخم لالتقاط فرص الاستثمار التي يسببها هذا التأثير غير المباشر التكنولوجي. المنطق الأساسي لهذا العامل هو أنه إذا حققت شركات أخرى ذات صلة تكنولوجية بالشركة المستهدفة عوائد أعلى في الفترة السابقة، فقد تحقق الشركة المستهدفة أيضًا عوائد أعلى في المستقبل.