في الصيغة:

• :

  هي التقلبات غير المنتظمة للسهم i في الوقت t، والتي تساوي الانحراف المعياري للمصطلح المتبقي \epsilon_{i,t} ويتم حسابها عادةً بناءً على البيانات التاريخية للأشهر K الأخيرة.

• :

  هو عائد السهم i في الوقت t.

• :

  هو معدل العائد الخالي من المخاطر في الوقت t.

• :

  هو عائد السوق في الوقت t، ويتم التعبير عنه عادةً كعائد لمؤشر السوق.

• :

  هو الحد الثابت للسهم i، ويمثل متوسط عائد السهم i بما يتجاوز تفسير السوق أو نموذج العامل، ويمكن اعتباره أيضًا تعويضًا للمخاطر لا يمكن تفسيره بواسطة النموذج.

• :

  هي حساسية السهم الفردي i لعلاوة مخاطر السوق، أي التعرض لمخاطر السوق.

• :

  هو المصطلح المتبقي للسهم i في الوقت t، ويمثل جزءًا من العوائد الخاصة بالأسهم التي لا يمكن تفسيرها بواسطة نموذج العامل.

• :

  هو عامل علاوة مخاطر السوق في الوقت t، وهو ما يساوي معدل عائد السوق مطروحًا منه معدل العائد الخالي من المخاطر.

• :

  هو عامل الحجم (صغير ناقص كبير) في الوقت t، ويمثل الفرق بين عوائد أسهم الشركات الصغيرة وعوائد أسهم الشركات الكبيرة.

• :

  هو عامل القيمة (مرتفع ناقص منخفض) في الوقت t، ويمثل الفرق بين عوائد أسهم الشركات ذات النسبة العالية بين القيمة الدفترية والسوقية وعوائد أسهم الشركات ذات النسبة المنخفضة بين القيمة الدفترية والسوقية.

• :

  هي حساسيات السهم الفردي i لعامل علاوة مخاطر السوق وعامل الحجم وعامل القيمة، أي تعرض السهم الفردي لهذه العوامل الثلاثة للمخاطر.