Negativer Rendite-Schiefe-Koeffizient
factor.formula
Negativer Rendite-Schiefe-Koeffizient NCSKEW:
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Es stellt die Rendite der Aktie i zum Zeitpunkt t dar. Üblicherweise kann sie anhand der logarithmischen Rendite berechnet werden, d. h. $r_{it} = \ln(P_{it}) - \ln(P_{it-1})$, wobei $P_{it}$ der Preis der Aktie i zum Zeitpunkt t ist.
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Es stellt die durchschnittliche Rendite der Aktie i in den letzten n Handelstagen dar, und die Berechnungsformel lautet $\bar{r_i} = \frac{1}{n} \sum_{t=1}^{n} r_{it}$.
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Gibt die Anzahl der historischen Handelstage an, die zur Berechnung des Rendite-Schiefe-Koeffizienten verwendet werden. Dieser Parameter steuert die Länge des Lookback-Zeitfensters, üblicherweise zwischen 20 und 60. Zum Beispiel bedeutet n=20, dass die Daten der letzten 20 Handelstage verwendet werden. In der tatsächlichen Anwendung muss dies an das jeweilige Marktumfeld und die jeweilige Strategie angepasst werden.
factor.explanation
Der negative Rendite-Schiefe-Koeffizient (NCSKEW) misst die Asymmetrie der Aktienrenditeverteilung, wobei der Schwerpunkt insbesondere auf der Dicke des linken Rands der Renditeverteilung liegt. Eine positive Schiefe deutet darauf hin, dass die Renditeverteilung rechtsschief ist, d. h. eine höhere Wahrscheinlichkeit für extrem positive Renditen (Sprünge) besteht, während eine negative Schiefe darauf hindeutet, dass die Renditeverteilung linksschief ist, d. h. eine höhere Wahrscheinlichkeit für extrem negative Renditen (Sprünge) besteht. Je größer der Absolutwert der negativen Schiefe, desto dicker ist der linke Rand der Renditeverteilung und desto höher ist das Risiko eines Aktien-Crashs. Dieser Indikator kann verwendet werden, um potenzielle Tail-Risiken zu identifizieren und kann eine wichtige Grundlage für die Konstruktion von Risikoprämienmodellen oder Tail-Risk-Absicherungsstrategien werden. Aktien mit hoher negativer Schiefe weisen in der Regel eine höhere Volatilität auf, und Anleger fordern in der Regel höhere erwartete Renditen, um dieses Risiko zu tragen.