Choque de Iliquidez de Amihud
factor.formula
La fórmula de cálculo del factor de impacto de iliquidez de Amihud es la siguiente:
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es el factor de iliquidez de Amihud de la acción i en el mes t. El factor de iliquidez de Amihud ($ILLIQ_{i,t}$) se define generalmente como la relación media del rendimiento absoluto diario con el volumen de negociación diario de la acción i en el mes t. Su fórmula es: $ILLIQ_{i,t} = \frac{1}{D} \sum_{d=1}^{D} \frac{|R_{i,d}|}{V_{i,d}}$, donde $R_{i,d}$ representa el rendimiento de la acción i en el día d del mes t, $V_{i,d}$ representa el volumen de negociación de la acción i en el día d del mes t (normalmente medido en cantidad o número de acciones), y D representa el número total de días de negociación en el mes t. Cuanto mayor sea el valor, peor será la liquidez de la acción.
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es el valor promedio del factor de iliquidez de Amihud de la acción i en los últimos 12 meses. Se calcula sumando el factor de iliquidez de Amihud ($ILLIQ_{i,m}$) de la acción i en cada uno de los 12 meses desde t-12 hasta t-1, y luego dividiendo por 12. La fórmula es: $AVGILLIQ_{i,t-12,t-1} = \frac{1}{12} \sum_{m=t-12}^{t-1} ILLIQ_{i,m}$. Este valor refleja el nivel medio de liquidez de la acción en el último año.
factor.explanation
El Factor de Choque de Iliquidez de Amihud (LIQU) se calcula como el Factor de Iliquidez de Amihud actual menos el promedio de los Factores de Iliquidez de Amihud durante los últimos 12 meses, con un signo negativo. La idea central de este factor es que cuando el choque de liquidez es negativo (es decir, $LIQU_{i,t}$ es negativo), significa que el nivel de iliquidez actual es superior al nivel promedio del último año, es decir, la liquidez del mercado está disminuyendo, y los inversores exigirán una mayor prima de riesgo, de modo que los rendimientos futuros de las acciones pueden aumentar. Por el contrario, cuando el choque de liquidez es positivo (es decir, $LIQU_{i,t}$ es positivo), significa que el nivel de iliquidez actual es inferior al nivel promedio del último año, es decir, la liquidez del mercado está aumentando, y el riesgo de liquidez asumido por los inversores se reduce, lo que puede llevar a una disminución de los rendimientos futuros de los activos. Por lo tanto, este factor puede utilizarse para capturar posibles oportunidades de inversión derivadas de los cambios en la liquidez. Además, debido a la insuficiente respuesta del mercado a los choques de liquidez, los precios a menudo no reflejan plenamente el impacto de los cambios de liquidez a corto plazo, lo que también ofrece oportunidades para utilizar este factor para construir estrategias de negociación cuantitativas. Cabe señalar que este factor tiene una naturaleza de reversión, es decir, cuando el choque de liquidez es negativo, los rendimientos futuros esperados de las acciones son positivos, y viceversa.