Beta de Sentimiento
factor.formula
Modelo de regresión de los rendimientos de las acciones individuales y el índice de sentimiento del mercado:
Fórmula de cálculo del factor de sensibilidad emocional:
En la fórmula:
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El rendimiento diario de la acción i en el día t, generalmente se calcula como (precio de cierre del día - precio de cierre del día anterior) / precio de cierre del día anterior.
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El valor del índice de sentimiento del mercado en el día t. El índice puede estar compuesto por múltiples indicadores de sentimiento del mercado, como la tasa de rotación, el volumen de negociación, la proporción de límite de precio, el índice de opinión pública, etc.
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El valor del índice de sentimiento del mercado en el día t-1.
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El término de la intersección de la regresión de la acción i representa el rendimiento esperado de la acción cuando el índice de sentimiento del mercado permanece sin cambios.
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El beta de sentimiento de la acción i se obtiene a través de la regresión de series temporales, que mide el impacto de los cambios en el índice de sentimiento del mercado en los rendimientos de las acciones. Un valor positivo indica que los rendimientos de las acciones tienden a subir cuando el sentimiento del mercado sube, mientras que un valor negativo indica lo contrario.
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El término residual del modelo de regresión representa la parte del rendimiento de la acción i en el día t que no puede ser explicada por el modelo.
factor.explanation
El factor de sensibilidad al sentimiento mide el impacto de los cambios en el sentimiento del mercado en los rendimientos de las acciones individuales a través de un modelo de regresión de series temporales, y utiliza el valor absoluto del coeficiente Beta obtenido por regresión para negarlo como el valor final del factor. El propósito de negar el valor absoluto es hacer que el valor del factor sea consistente con la preferencia de riesgo, es decir, cuanto menor sea el valor, mayor será la posibilidad de que la acción individual se vea afectada negativamente por el sentimiento del mercado, y mayor será el riesgo. Por el contrario, cuanto mayor sea el valor del factor, menor será la probabilidad de que la acción individual se vea afectada negativamente por el sentimiento del mercado y menor será el riesgo. Por lo tanto, este factor puede utilizarse para estimar los riesgos y seleccionar acciones en la inversión cuantitativa. En aplicaciones prácticas, se puede considerar el uso de una ventana retrospectiva más larga (como más de 60 días de negociación) para la regresión de series temporales con el fin de mejorar la estabilidad del modelo.